存款利率上限放开只欠东风

　　近年来，中国央行逐步推进利率市场化进程，专业人士纷纷认为距离存款利率上限解除时点已经非常接近，预计今年存款利率上限放开是大概率事件。而实际上，从当前经济环境、需求等方面看，存款利率上限的解除，也确实是“只欠东风”。

　　从国家政策层面来看，此次两会期间，央行行长周小川做出表态称，今年如果能有一个机会，可能存款利率上限就放开了，大家期望中的最后一步就走出来了！

　　事实上，中国央行自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。下一步，自然是解除存款利率上限，群众的呼声越来越高，是最明智的。

　　而纵观国际利率市场化的经验，韩国、阿根廷、智利失败，美国、日本成功，中国央行一直秉持着谨慎的态度，在启动利率市场化改革19年间，按照“先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”这一思路逐步推进。

　　再看金融环境，存款利率市场化改革会不断加剧金融机构之间的竞争，淘汰竞争力弱的金融机构。如果今后十年内放开存款利率，实现完全利率市场化，根据测算，银行息差收入可能下降60－80个基点，银行利润将降低一半。对中国银行业的冲击不言而喻，特别是中小银行可能面临较大经营压力。

　　假设存款利率完全被放开，可以预见银行将可承受范围内最大限度上浮存款利率，短期内存款利率飙高可能性较大，这对谁最有利？当然是银行储户！储户可以对比各银行的实际利率水平，选择更多的机会。但另一方面，央行会进行窗口指导，防止银行激进上浮存款利率。比如最近一次央行降息后，南京银行等城商行将存款利率“一浮到顶”。近日有媒体爆料，南京银行受央行窗口指导，可能会考虑央行意见，对存款上浮比例进行调整。

　　那么，存款利率市场化能解决小微企业融资问题吗？难！

　　研究机构报告普遍认为，对中小企业融资难、融资贵等结构性问题作用有限，小微企业融资可能并不会随着利率市场化变得容易，这个世界性难题还是需要求其他良方。

　　跟随经济发展步伐，加速利率市场化进程，中小金融机构在利率市场化下将面临较大的经营压力，那么就意味着存款保险制度的需求更加迫切。

　　央行在2014年11月30日发布《存款保险条例》（征求意见稿），为存款利率市场化“保驾护航”。周小川近日也透露，出台存款保险制度的各方面条件已基本成熟，估计今年上半年可以出台。

　　笔者认为，按照这样的速度，完全放开存款利率将是下半年的主旋律！

　　此外，各大银行也没闲着，为了应对利率市场化进程的不断加快，积极寻找应对方法，加速同业存单发行，作为同业存款的替代品，逐渐适应并过渡到存款利率部分市场化的环境。2015年前两个月，银行快马加鞭推出大额可转让存单。目前，已有72家银行披露2015年同业存单发行计划，计划发行总额达到2.854万亿元。

　　至此，不管从国家政策层面、经济发展进程、市场需求、金融机构战略方向等方面，存款利率上限放开指日可待。