担当国民经济“灵活的双手” 

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2008年以来，金融危机深刻地影响了整个世界经济。经济增长复杂性、不确定性的不断提高，结构性、深层次矛盾的日益凸显，宏观调控难度的不断加大，给企业的发展带来诸多挑战。国家开发投资公司（以下简称“国投”）逆势前行，经营业绩连创历史新高，不仅连续八年在国资委年度经营业绩考核中荣获A级，且连续两个任期被授予“业绩优秀企业”称号。2012年上半年，在宏观经济下行的巨大压力之下，国投坚持结构调整，积极推进发展方式转变，主要经营指标稳健增长，实现合并收入429亿元，同比增长14%；合并利润总额50亿元，同比增长14%，若同口径扣除转让收益，正常经营实现利润47.5亿元，同比增长17%，在国企、央企整体利润下滑的不利情况下，为我国经济“稳增长”作出了应有的贡献。优异的成绩得益于国投“二次创业”以来始终坚持的战略引领、超前布局、结构调整，得益于对政策和市场的高度敏锐性，以及只争朝夕、把握机会的能力，而这又是与国投董事长王会生富有个性色彩的管理理念密不可分的。本刊近期对王会生进行了专访，请他谈谈作为一位央企领导者的管理思想和经验。

“自觉将企业战略与国家战略相结合，坚持正确的投资方向，超前布局，争取主动。高度敏锐性和只争朝夕的精神，推动了国投的持续增长。
　　国家需要，市场需要，国投就应该干这样的事情。”

资本投入获得股权、股权管理提升企业价值、股权转让或股权经营分红获得收益

本刊记者：国投作为53家骨干中央企业之一，是非产业型的央企，也是我国深化投资体制改革的产物，国投的商业模式有什么独特之处呢？

王会生：商业模式是最高形式的竞争力。经过十七年的实践探索，国投结合国家赋予的使命和企业功能定位，走出了一条从实业开发入手，基于发展战略和投资原则进行投资拥有股权，通过科学管理提升投资企业价值，通过资本经营实现企业价值最大化的发展道路，形成了资产经营与资本经营相结合的独特的商业模式。

这种模式的特点在于：第一，以发展实体经济为基础，坚持把基础性、资源性产业作为实业投资的重点，使企业发展得到强有力的产业支撑，为企业带来更加持续、稳定的投资回报；第二，以国家产业发展政策为导向，坚持把促进国有经济战略性结构调整和国有资产保值增值作为资本经营的出发点和落脚点；第三，以资本市场为平台，坚持金融资本与产业资本的有机融合，不仅为国投打造融资平台，快速扩大经营规模、增强企业实力创造有利条件，而且对企业实现规范化经营、扩大社会影响力起到了极大的促进作用；第四，以资产管理为手段，坚持有进有退和阶段性持股的原则，通过兼并重组、股权转让、处置不良资产等方式，极大地改善了企业资产质量，更好地实现了资源的优化配置；第五，以资本为纽带，坚持把构建完整产业链作为开展投资运营活动的重要内容，使资本在促进集团协同发展方面起到催化作用，从而不断提高各业务板块的综合效益，增强了企业整体竞争力；第六，以价值链构成为主线，坚持把创造价值作为资本投入的重要依据，通过高效的资产经营活动提升资本价值，以此实现国有资产的保值增值。

实践证明，这种商业模式符合国情和国投的实际，可以充分体现国投作为国家投资控股公司的独特优势，发挥国投在国民经济和国有经济布局调整中的重要作用，推动了国投稳定、协调、可持续发展。

国投是国家投资控股公司，确实跟一般的产业公司不一样。我打个比方，如果说产业公司是国民经济的“脊梁”，投资公司就是国民经济“灵活的双手”。

本刊记者：国投作为我国最大的国有投资控股公司，在国民经济中发挥的作用，跟一般的产业公司相比有何独特之处？

王会生：国投是国家投资控股公司，确实跟一般的产业公司不一样。我打个比方，如果说产业公司是国民经济的“脊梁”，投资公司就是国民经济“灵活的双手”。国投跟一般的产业公司相比，发挥了三个独特作用。

第一个作用是投资导向。所谓投资导向功能，就是通过控股、参股等股权投资的方式，与多种经济成份合作，组建混合所有制经济实体，用少量国有资本引导并带动大量的社会资金进入国家需要和鼓励发展的产业领域与重点区域，发挥国有资本的投资导向作用。比如，国投75%的投资在中西部，这就是一个导向作用，既引导一个方向，又引导社会资金和外部资金，还能引导产业发展。

第二个作用是结构调整。就是通过国有股权的经营，实现国有资本的有进有退，回收资金再投入国有经济需要进入的重要领域或重点企业，实现国有经济在区域和产业结构上的优化。国投刚成立时，陆续接收了国家划转的800多个项目，承担了国家赋予的结构调整任务。前段时间又一轮的布局调整，把中国投资担保有限公司、中国纺织物资集团总公司、中国电子工程设计院、中国成套设备进出口集团总公司和中国高新投资集团公司等5家企业先后并入国投，这也是发挥了国投调整结构的作用。

第三个作用是资本经营。投资控股公司的核心能力是资本经营。一直以来，国投坚持发挥资本经营的作用，利用资本市场筹集资金、合理配置资源、促进产业结构向高级化方向发展，实现国有资产保值增值。通过建立上市平台，把资产注入上市公司，利用资本市场约束和监督功能，推动企业做大做强。同时，通过收购兼并、战略配售等资本经营手段，增强国投的实力；通过私募股权投资，实现在新兴产业的发展和资本增值。

可以说，国投成立特别是“二次创业”以来，充分发挥了上述功能，履行了国家投资控股公司和中央企业的光荣使命。

成就得益于战略制定的科学性，得益于战略布局的超前性，得益于战略执行的坚定性