中国成功试验陆基反导拦截 12股狂飙在即

　　【环球时报综合报道】中国27日“罕见高调地”宣布反导拦截试验成功，引发世界媒体的诸多猜测。尽管中国官方称试验是防御性的，不针对任何国家，但很多媒体28日仍然追问一个问题“中国反导试验会震慑谁？”

　　日本《读卖新闻》认为，这有可能是对美国最近在钓鱼岛问题上支持日本表态的强硬回应。英国广播公司则强调，试验发生在“中日对峙、中美亚太地区准冷战和朝鲜威胁再次进行核试验的敏感时段”。也有分析认为，在中国周边发射卫星导弹频频不断之际，很难说清它们之间的对应关系，但相互影响是必然的。

　　几乎与中国的反导试验相差十几个小时，美国进行两年来的首次反导试验，印度周日首次试射了一枚可携带核弹的海基中程导弹，韩国首枚运载火箭“罗老”号28日再登发射台，进入整装待发状态。有分析担心，亚太地区的军备竞赛正在加剧。

　　在日本的华人学者庚欣28日对《环球时报》说，面对可能的大大小小的捣乱，中国要有反制能力，反导武器就是一根打狗棒，怕恶狗来挑衅，拿根棍子在手里。（环球时报）

　　航天晨光(600501)：定点武器生产 行业垄断地位

　　公司是国家定点武器装备研制和生产企业，是国内最大的专用车辆科研生产基地之一和国内唯一拥有民航机场加油车许可证的厂家，处于行业垄断地位。（港澳资讯）

　　四创电子（600990）：长期关注航管雷达的发展潜力

　　三季报微亏,不影响全年盈利 2010年3季报显示,公司在7-9月份出现微亏。原因在于,雷达业务是公司毛利率最高的业务,而在报告期雷达收入减少,导致整体利润下滑。按照惯例,公司的雷达订单多集中在第四季度,预计年底将有较大增幅,因此公司全年仍然能实现正收益。

　　气象雷达业务竞争激烈,将成为公司业绩稳定器 我国的气象雷达市场竞争激烈,导致公司气象雷达收入难以出现飞跃。同时,“十二五”期间我国对于气象雷达等气象设备的投入还将继续保持高速增长,公司凭借其较强的技术实力和成熟的市场模式,未来在气象雷达业务方面将保持平稳增长的态势。

　　航管雷达业务有望成为公司快速发展的助推器 国内航管雷达市场受益于三块:空管设备的国产化进程,国内机场的大建设以及低空开放。公司已获得一、二次雷达的相关技术,正在全力争取获得民航局的入网许可证,并积极开拓国内市场。预计今年航管雷达对公司的收入贡献有限,我们期待未来的快速发展。

　　后续资产注入处于观望期 与公司同属中国电子科技集团旗下的*ST高陶(600562)在重组过程中,拟将南京恩瑞特实业有限公司等公司股权注入,而恩瑞特的主营业务中绝大部分为雷达整机及子系统,从而与本公司形成同业竞争关系。因此,对于中国电子科技集团的资产整合意向还有待进一步观察,公司后续资产注入尚不明确。

　　估值分析 预计公司2010年-2012年的每股收益分别为0.26元,0.35元,0.41元,以2010年11月4日的收盘价计算,对应的P/E值分别为166、124和106倍。目前估值过高,给予“中性”评级。（国海证券 马金良）