五部委规范金融机构同业业务 宝宝收益将下滑【2】

　　赵先卫：那肯定是的，总部统一管理基本上是总部在整体系统的风险控制，尤其在治理整个资金的风险控制方面肯定要比下面的分支要强。其次，同业业务受到总部管理之后，总部也可以对全系统，比如一套银行全系统的目前资金状况，包括不同期限资金的配置，甚至于我们的风险窗口，都是很好的规范。第三，同业管理收归总部以后，也可以在总体监管的框架下，避免分支机构一些创新性的东导致整个监管的风险出现问题。因此，逐步收归总部管理，无论从整个业务的风险控制，还是整个创新方面，其实都是在加强监管意识。

　　经济之声：整体来看对于市场的流动性影响大吗？

　　赵先卫：对于市场的流动，这个不是决定因素。决定市场流动性的，还是整体的宏观面，还有就是整体市场的状态。

　　经济之声：众所周知，货币型基金的投资对象主要是银行的定期存款，大额存单和债券回购和中央银行票据，其中在金融机构同业市场上进行同业业务占其大半壁江山，此次《通知》规范了金融机构的同业经营，对货币型基金是不是将产生重大的影响？“宝宝”类货基高收益的风光时代是否一去难返？

　　赵先卫：至少在短期，这个收益肯定会受到一定的抑制。这些“宝宝们”的收益，主要是来自于短期的，就是差不多一年之内的短期货币市场上资金的供需状况所决定的。同业监管出台以后，最重要的就是在金融机构这种资金的期限错配这方面加强了监管。这里非常关键的，就是对资金的期限错配要加强监管，这个错配以往都是把短期的资金挪到长端去获取高收益。加强了监管之后，短期资金紧张的局面出现了。从年初以来，也关注到短期资金的收益率在不断的下滑，这样一个加强监管对短期货币市场的利率肯定是下滑的。但是，未来会怎么样，还是要看整个经济的状况，尤其经济状况所决定的短期资金供需面。

　　因此，无论怎么样，对短期资金加强监管肯定会导致高的收益率会出现适当的下滑。