粤港澳先行，打造“一带一路”的“中国智谷”【2】

金融创新试验田：用金融语言推进互联互通

在金融创新试验田方面，当前深港资本市场互联互通已箭在弦上，建议可通过利用双方既共通又互补的金融优势再向前一步，在“中国智谷”内共创一个“港深交易所”。

2015年3月，国家发改委、外交部、商务部联合发布的《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》文件中，提出要打造“粤港澳大湾区”，广东省其后公布的《广东省参与建设“一带一路”的实施方案》中，也提出要“突出粤港澳合作”。但两份方案的相关内容均显示，两地未来的合作仍然集中在物流、航运、金融和专业服务等领域，这些内容，过去无论是CEPA、还是自贸区均已有涉及，如今在这些领域继续加强合作虽未尝不可，但略显新意不足，也较难有效提升我国在国际金融市场、国际经济组织的地位。

因此，可考虑在“中国智谷”内，如在深圳前海地区内创立一个“港深交易所”。该交易所可考虑由港澳深三地交易所共同出资、共同经营和管理，在交易平所的规则、制度和技术等设置上进行创新，当中既采用内地和香港股市现行的标准，又吸纳美国交易所或欧洲大型交易所的规则，通过这种中西结合的方式来创建新交易所。同时，“港深交易所”可与“一带一路”沿线国家的交易所进行“互联互通”，在“港深交易所”上市的企业，也能在沿线国家的交易所同时上市。

该交易所的标准，既要能接地气，不可曲高和寡，又要有创新，以“不管是土猫、洋猫，能抓耗子的就是好猫”的态度，在顾及中国现实情况的同时，汲取欧美交易所的精华，创造一个崭新的交易所。两地若能共建此新型交易所，应该是港交所、深圳前海地区所乐见，也应是双方希望促成之事。而且，未来香港、澳门、深圳、广东甚至包括全国都能在三方面大有受益。

一方面，新交易所应采取当今国际上有利于创业企业上市的条款，这将有助吸引更多的中国企业前往上市，避免墙内开花墙外香。目前无论是港股还是A股市场，受限于现有的规则、制度，导致阿里巴巴、百度等大型公司转往美国上市，令人惋惜。再加上日本、新加坡和台湾等交易所，都计划推动类似沪港通、深港通的互联互通机制，致力横跨东亚、东盟国家及大中华市场，以抗衡中国沪深港三市联合带来的冲击，并争夺更多市场份额。新型“港深交易所”的出现，可以吸纳原本计划前往美国上市的中国企业，以及已在美国上市有意回归的中国企业转往新交易所上市，这无疑可巩固和进一步发展香港、深圳的金融地位和市场份额，同时也能为深港、粤港在未来的深度融合上，探索出一个创新的合作模式。

另一方面，全新、开放的上市平台以中国为纽带，可深化各国商界的关系和经济的联系，将有助增加“一带一路”沿线国家对中国的认同，以及促进我国进一步主动参加国际金融体系。随全球各国金融系统趋于互联互通，“金融语言”已渐成为国际共同的语言，各国民众对企业上市，股价、股市的波动等共同的体验，已产生了具有广泛认同性的“通感”。在这种“通感”面前，不同的语言、风俗、民族和国籍都不再是界限。

在中国未来与“一带一路”沿线国家金融领域的合作中，“港深交易所”不但可以给沿线国家的企业，以及前往沿线国家投资的中国内地企业、香港企业多一个可供上市的交易所，更会增加沿线国家的民众、投资者这种“通感”，以金融语言的方式“润物细无声”般的增加与沿线国家的沟通，乃至与全球金融市场的沟通。

采取新规则，更能与国际市场接轨的“港深交易所”，有助粤港澳扩大融合的深度和广度，可探索的领域将比“沪港通”及“深港通”更多。这既能为中国内地民众及“一带一路”沿线国家的民众积累和继续增加财富开辟新出路，也能推动我国在金融、会计和法律等众多高端服务业与国际市场全面对接、推进标准互认，甚至是推动共同制定相关行业的国际标准，推动中国“标准”走出去，促使我国真正成为国际经济、金融市场的维护者、建设者和贡献者。

简而言之，粤港澳共同打造“一带一路”的“中国智谷”，推动三个试验田的建设，不但符合中共十八届五中全会、“十三五”规划和“一带一路”建设的相关要求，也是打通己学和彼学的关键，更是中国深度全球化、积极全面参与国际规则顶层设计、与“一带一路”沿线国家加强互联互通的新尝试。（作者：一带一路百人论坛研究部主任、盘古智库学术委员梁海明；中共中央党校国际战略研究所教授、国际关系与台港澳研究室主任 赵磊）