貴州茅台走下神壇 困難重重下調經營目標

　　作為兩市第一高價股，貴州茅台一直是A股市場價值投資的典范。然而，近期貴州茅台卻陷入各類負面漩渦中無法自拔，並引發了市場的諸多爭議。尤其是，日前貴州茅台大股東茅台集團大幅調低2013年目標，這讓貴州茅台被投資者拋售，二級市場上近四個交易日連續下跌，昨日更創出172元的近一年新低。無論是股價還是口碑，貴州茅台已然走下神壇，那麼該股后市會如何演繹呢？

　　困難重重

　　下調經營目標

　　從2001年上市至今，貴州茅台股價暴漲35倍，是A股市場最牛個股之一，該股的持續上漲源自公司業績的不斷提升。但在“塑化劑”、“限酒令”等因素影響下，貴州茅台原本的快速成長受到了考驗。本周，在貴州“兩會”分組討論會上，貴州省十二屆人大代表、貴州茅台集團董事長袁仁國表示，根據市場情況，2013年茅台力爭實現銷售額增長18%，達到416億元。而在此前，貴州茅台經營目標為“茅台爭取2013年集團收入提前兩年實現500億，2017年提前三年實現1000億元的目標”。

　　事實上，不僅2013年經營業績低於預期，連2012年的業績也將低於預期，1月25日貴州茅台發布2012年業績預增公告，預計2012年淨利潤較上年同期增長50%左右。此前，大部分機構預測貴州茅台去年淨利潤增長將大大超過50%。業績預告后，近四個交易日連續下跌，昨日更創出172元的近一年新低。

　　機構分歧明顯

　　有人看好有人賣票

　　自去年11月塑化劑風波以來，資金即大舉撤出貴州茅台。最新公布的基金四季報顯示，去年四季度該股遭遇26家基金公司減持。按照基金持股總市值排名，至2012年底貴州茅台已經跌出基金第一大重倉股的寶座，取而代之的是中國平安。

　　看空者用腳投票，據統計，有15家機構發布了貴州茅台業績預告點評報告，其中，包括申銀萬國、國泰君安等在內的8家機構下調了貴州茅台2013年的盈利預測，其下調的主要原因是，受塑化劑、限制三公消費等原因導致2012年貴州茅台的業績低於市場預期。但仍有不少投資者看多貴州茅台。知名市場人士但斌就是其中代表，他表示，短期內貴州茅台股價可能受心理影響而出現調整，但長期仍值得看好。他表示，酒在三公消費支出中佔比並不高，富裕階層仍有較強的高端白酒消費需求，這將支撐其業績修復。此外，華創証券、平安証券、招商証券、民生証券四家券商給予貴州茅台強烈推薦評級。而中金公司也在報告中表示，“180元附近，價值投資者應逢低吸納”。本報記者 劉泰山

(來源:成都日報)