2300點爭奪戰勝負未分

　　上周五滬深股指跳水，上証綜指直逼2300點整數關口。2300點作為一個整數關口，在心理層面就是一道“坎”，在前期成功突破之前，上証綜指曾在2300點下方持續蓄勢很長一段時間。昨日上証綜指回踩2300點，2300點開始由此前的壓力位變成了支撐位。因此，昨日上午股指探底至2300點后出現回升，但遺憾的是量能配合不佳，熱點“二八”分化嚴重，導致股指彈升乏力，最終以2299.25點報收，屈服於2300點之下。

　　從兩市熱點表現來看，板塊輪動效應仍維系良好。上周五出現調整的地產、券商、煤炭等大盤權重藍籌股昨日上午紛紛走強，成為推動上証綜指探底回升的動力。中小板及創業板均出現小幅調整，倉儲物流、醫療保健、智能穿戴、互聯網等熱點題材板塊均位居跌幅榜前列。一方面是題材性熱點的退燒，另一方面是大盤權重藍籌股的護盤，市場熱點顯現出“二八”分化的局面，多空雙方之間的博弈仍然勢均力敵，圍繞2300點的爭奪戰暫時還沒分出勝負。

　　消息面上，中國外匯管理局 5月31日公布最新的QFII額度顯示，截至今年5月底，外管局合計批准425.63億美元的QFII投資額度，較上月新增6.81億美元。至此，外管局已累計批復202家QFII機構總計425.63億美元的額度。市場新鮮血液的持續注入，對股指的走強起到積極的推動作用。另外，市場預計全國城鎮化工作會議有望在6月初召開，在此之前，市場對該會議預期頗高，有望對大消費概念股、智慧城市題材股以及醫療衛生、教育、基建等相關行業的上市公司帶來較多的投資機會。

　　從技術面來看，在四大權威指數中，上証綜指調整至2300點后，將受到整數關口的支撐。深証成指調整至平台低點9200點后，下方受到20日均線的支撐，短期調整也已基本到位。同時，滬深股指在經歷“四連陰”后，后市出現止跌企穩應是大概率事件。中小板指距離4800點附近的平台支撐位仍存在300多點的回調空間，后市有望延續調整。創業板指的調整則剛剛開始，在跌穿10日均線后，MACD昨日出現“死叉”，后市慣性下跌的動能較足。

　　總體來看，大盤股在后市應具有一定的企穩補漲潛力，但小盤股后市延續調整的可能性較大。隨著多空雙方博弈程度的加劇，滬深股市將再現“二八”分化的局面，從而壓制大盤股指的漲跌幅度。短期來看，上証綜指短期仍將維持在2300點附近進行爭奪，以時間換空間的方式完成對上一輪漲勢的消化。

　　金証顧問首席分析師 陳自力