計劃不如變化快 7家擬定增券商有3家下調發行價

　　6月中旬開始的A股大幅下跌，讓不少券商定增計劃面臨尷尬，早前確定的定增發行價如今遠高於二級市場價。

　　在今年擬定向增發的7家上市券商中，山西証券此前的定增價仍低於二級市場價﹔有3家定增價已比二級市場價高出25%~38%﹔另外3家券商——東吳証券、申萬宏源証券、長江証券則已下調了定增價。

　　其中，長江証券將定增價下限從15.25元下調為10.91元。據此計算，此前花100億元受讓6.98億股長江証券而成為第一大股東的劉益謙“虧了”，他每股受讓價比最新的定增價高出約3.42元，相當於多花了近24億元。

　　劉益謙多花了24億

　　日前，長江証券公布新的定向增發預案，調整了發行價下限。根據長江証券公告，定增價下限由15.25元/股下調至10.91元/股，降幅約28%﹔此外，新方案比舊方案多增發700萬股。

　　今年4月，長江証券發生了一筆大規模的股權轉讓，導致第一大股東易主：資本大鱷劉益謙通過旗下新理益集團從青島海爾投資手中受讓14.72%的長江証券股權，從而成為第一大股東。

　　這筆6.98億股的長江証券交易價是100億元，即平均每股14.33元，與最新調整后的定增價相比，每股足足貴了3.42元，相當於多花了近24億元。雖然這筆股權轉讓仍需獲得証監會批准，但從雙方已簽署的《長江証券股份轉讓協議》看，交易幾乎已達成。

　　這筆交易會成為“定增大王”劉益謙的投資敗筆嗎？截至8月20日，長江証券收盤於11.31元，已跌破劉益謙入主長江証券時的成交價14.33元，簡單從賬面上看，已浮虧21億元。

　　不過，劉益謙曾表示，收購長江証券股權是戰略投資，希望對長江証券以及新理益集團的整體業務發展帶來幫助。這或許有別於他參與其他上市公司定增的財務投資屬性。

　　3家券商下調定增價

　　據証券時報記者統計，目前擬定增的上市券商共有7家，其中國元証券的定增預案已通過發審委核准，東吳証券、申萬宏源定增方案已通過董事會批准，東興証券、國金証券、長江証券、山西証券的定增預案則均已通過股東大會批准。

　　據了解，上市公司詢價發行的非公開發行項目在申報后、初審會前可對發行價進行調整。目前，已有3家券商對定增價進行調整，分別是申萬宏源、東吳証券、長江証券，募資規模也相應發生變化。

　　除長江証券外，申萬宏源將定增價從16.92元下調為12.3元，下調幅度為27%﹔東吳証券定增發行價從23.5元下調為15.83元，下調幅度32.6%。

　　另外4家擬定增的上市券商中，國元証券已拿到証監會批文，需在6個月內按30.14元的定增底價發行。而國金証券、東興証券均向記者表示，目前定增還在按步驟進行，價格調整尚未有計劃。

　　截至8月20日，國元証券、國金証券、東興証券的定增發行價分別較二級市場收盤價高26.14%、33.64%、37.21%。隻有山西証券3月份公布的定增發行價12.74元仍比二級市場價格低了8.43%。