主動管理基金震蕩市顯優勢 16隻區間收益超20%

　　近期上証指數再度探底，指數型基金遭遇重挫的同時，大批主動管理型偏股基金卻自7月9日以來取得了較為可觀的正回報，在大幅震蕩的市場環境中展現出主動管理的超額收益優勢。根據數據統計，截至8月21日，一千余隻主動偏股型基金的平均收益為3.81%，而同期上証綜指漲幅為零。其中近8成主動基金區間收益為正，另外兩成的基金收益告負。而在取得正收益的基金中，有181隻基金區間收益率在10%以上，區間收益超20%的達到16隻。

　　在7月9日至8月21日期間，主動偏股型基金中的華商主題精選 、中銀中國混合和工銀主題策略淨值分別上漲18% 、9.24%和9.21%。其中，華商主題精選目前以軍工板塊為主要配置方向，基金重倉持有的航天科技、四創電子、航天長峰、洪都航空等個股在此期間平均上漲30.47%，為組合淨值攀升做出了顯著貢獻。中銀中國混合憑借基金經理對於宏觀經濟周期和行業輪動機會良好的把握能力，無論在震蕩下跌還是大漲長紅的市場環境中，各期業績表現均穩健居前。工銀主題策略繼續堅持主題投資的策略，在醫療保健、互聯網金融、節能環保、高端制造、產業互聯網化、國家信息安全等符合戰略升級和結構改革方向的領域均作了重點配置，此外，基金經理黃安樂在降低互聯網金融、環保比重的同時，還加大了能源互聯網及信息安全的倉位，這一投資策略在二季度的前2個多月中，獲得了較好的投資回報。

　　數據顯示，截至8月21日，上投摩根民生今年以來淨值增長率達54.76%，在同類可比的274隻基金中排名第6位。此外，根據銀河証券股票型基金分類，民生需求基金過去一年夏普比率在同類基金中排名第一，波動幅度較小，績效表現更加平穩。

　　總體而言，在基金選擇策略上，投資者首先要從市場中期預期來看，在震蕩較大的結構性行情中，應選擇自下而上精選個股能力較強的基金﹔其次基金規模不宜過大，以便能夠靈活調整投資組合﹔最后，從歷史數據進行驗証，選擇震蕩市場選股能力較強的基金。除此之外，基金定期報告中所披露的投資策略及基金規模、股票倉位、交易明細、行業配置、重倉股等數據也是研判其投資績效和未來業績表現的關鍵要素。