国际癌症大会本周召开 抗癌概念股望爆发【6】

　　香雪制药（300147）：拟收购沪谯药业，战略性进军中药饮片业

　　机构：广发证券 撰写时间2013-04-26

　　公司公告拟不超过4.6亿收购沪谯药业70%股权

　　近日公司与顾振荣、顾奇珍、顾慧慧签署了《投资合作意向书》，公司拟以现金支付的方式受让卖方持有的亳州市沪谯药业有限公司70%的股权，公司严格控制本次股权收购的交易金额不超过4.6亿元人民币。

　　本次收购价格合理，打造公司新的增长极

　　沪谯药业是小包装饮片市场龙头企业之一，年产能中药饮片25000吨以上。2012年营业收入2.5亿元，净利润0.5亿元，承诺13-15年的净利润年增长率为15%。预计此次收购对应的12年PE不超过11.4倍，按照未来三年年均增速20%的中性假设，考虑财务费用的影响预计13-15年增厚EPS分别为0.03/0.05/0.09元。公司视中药饮片为战略性业务，IPO募投项目所涉及饮片为药厂提供原料，预计今年投产，量大、利薄。此次拟收购沪谯药业，标准着公司正式进军小包装饮片市场，具有重大战略性意义。

　　抗病毒、橘红、板蓝根颗粒都将快速增长，小儿化食潜力较大

　　①公司主导产品抗病毒口服液2012年销售收入4.35亿元，我们预计13、14年受益于省外扩张增速30%以上。②公司橘红痰咳液12年销售收入0.86亿元，作为治疗寒咳的特效药，去年下半年以来影响全国的雾霾天气有效刺激了橘红的需求，预计13年有望增长50%。③板蓝根颗粒虽然竞争厂家较多，受禽流感事件影响，预计全年增速可达100%。④小儿化食口服液12年销售仅300万左右，作为新进国家基药目录的独家品种，具有较大潜力，预计今年销售上千万元。

　　预测13-15年业绩分别为0.55元/股、0.76元/股、1.04元/股

　　公司现有主业将形成“抗病毒 橘红 小儿化食”三轮驱动的良性发展局面，潜力业务九极生物直销牌照2013年有望获得，募投项目中药饮片预计今年投产。由于此次收购尚存在不确定性，我们暂不调整盈利预测。我们预计公司13/14/15年EPS至0.55/0.76/1.04元（2012年EPS为0.36元），目前股价19.10元，对应PE35/25/18倍，维持“买入”评级，给予13年45倍PE，对应合理价值24.75元。

　　海欣股份(600851)披露2013年一季报:净利润同比增长240.35%

　　海欣股份(600851)4月26日公布2013年一季报，公司实现营业收入21185.12万元，同比增长5.16%；实现归属于上市公司股东的净利润4332.00万元，同比增长240.35%。基本每股收益0.0359元；每股现金流量-0.033元；每股净资产2.3160元；净资产收益率1.53%。

　　经营范围：研究开发、生产涤纶、腈纶等化纤类及动植物混纺纱及其面料、毛毯、玩具、服装等相关纺织品，包装制品，加工、制造化学原料药、生物制品、保健品，中药原料药和各类制剂、医疗器械( 仅限于外商投资鼓励类和允许类项目)，销售自产产品并提供技术咨询，从事符合国家产业政策的投资业务和资产经营管理(涉及许可经营的凭许可证经营)等。

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