股市8月开门红 券商下半年最高看到2500点【3】

国泰君安

1、大盘点位

估计2013年下半年A股波动区间在1900点到2200点之间。

2、看好板块

看好电子、通讯、传媒、建筑园林、新材料等行业。三季度建议重点关注过剩产能治理与大环保两个主题方向。

3、投资策略

2013年下半年A股资金成本继续上升,系统估值水平下降。但伴随社会风险认识重建,中长期估值中枢会再次出现上升。经济增长的周期性仍不明朗,其优先性低于改革类政策,但可能会成为短期波动的驱动因素。资金成本上升使投资者在A股市场上继续追逐成长板块,这种追逐将贯穿风险认识重建的全过程。我们估计2013年下半年A股波动区间在1900点到2200点之间。虑利率市场化改革仍将快速推进,我们认为流动性风险持续上升没有改变,未来甚至还会加强。在新股发行改革后,IPO启动本身并不会对大盘方向形成影响。中期高风险属性板块会有持续性的超额收益,我们继续看好电子、通讯、传媒、建筑园林、新材料等行业。三季度建议重点关注过剩产能治理与大环保两个主题方向。

平安证券

1、大盘走势

在国内经济继续低迷的大背景下，下半年A股走势取决于流动性退潮与改革预期涨潮之间的双向博弈，股指向上的空间取决于改革和政策预期验证，时间窗口会在三季度下半段，对应机会将以主题方式而非行业逻辑呈现。

2、看好板块

板块选择上建议“3+3”主题以及农业水利、城市基础设施、要素价格改革三大周期性主题；新能源、大众消费品和创新科技应用三大成长性领域。

3、投资策略

在板块和个股选择上，报告认为周期股缺乏全面回升和展开轮动的基本面前提，成长股面临高估值压力和被证伪风险。对周期股而言，低估值防御不如博弈政策弹性，重点关注农业水利、城市基础设施、要素价格改革三大主题性机会；对成长股而言，追涨杀跌、抱团取暖不如把握市值空间，建议聚焦新能源、大众消费和新科技应用三大细分领域和公司。