华谊爱投资胜过爱电影 豪赌手游面临四大挑战

7月底，华谊兄弟公司宣布以6.72亿元的价格收购国内老牌游戏厂商银汉科技一半的股权，今年异常火爆的手机游戏行业又迎来了一个新玩家。

本期IPO名利场，人民网记者独家梳理华谊进军游戏界的“前身后世”，面对门槛低、产品更新快、竞争日益激烈的手机游戏业，华谊此番“豪赌”，是复制当年入股掌趣科技的暴富神话，还是重演昔日与巨人联姻失败的“悲剧”？在资本运作的诱惑下，上市近4年的华谊，又经历了如何的蜕变？

豪言：华谊要进入游戏业前三

对于为何要跨界手游，华谊兄弟公司董秘胡明曾表示，未来华谊在游戏产业会陆续有布局，要将游戏产业做到行业前三，而在公司战略上游戏业务也将是公司除电影、电视剧、艺人经纪以外的第四大业务。

众所周知，目前国内网络游戏市场被腾讯、网易、盛大、巨人等几大巨头瓜分，华谊要在传统的网络游戏市场进入前三，难度之大可想而知，因此，公司另辟蹊径，意图通过新兴的手游市场来实现“超车”也就不难理解了。

事实上，华谊兄弟投资手机游戏产业早已尝到甜头，2010年华谊兄弟投资掌趣科技，随着掌趣科技最终上市，华谊的投资获得了19.68亿元的浮盈，年均投资回报率高达400%，仅减持部分掌趣科技股权所带来的收益，就为华谊2013年中报贡献了过半净利润。

历史：范冰冰代言进军游戏业首战告败

早先华谊兄弟就曾多方布局游戏行业，此前投资7000万元和巨人合资成立华谊巨人，主要游戏产品为电脑客户端游戏“万王之王3”，发布之时还邀请了范冰冰作为代言人，代言费超7位数。

但“万王之王3”的火热仅维持了一年时间，2011年华谊巨人为上市公司贡献了411万的利润，然而到了2012年上半年，华谊巨人就亏损了382万元。

华谊和巨人的联姻也在2012年底走到尽头，年报显示，巨人出资7710万元回购了华谊兄弟所有的北京华谊巨人51%股权。对于初涉游戏产业首战告败，华谊兄弟董秘胡明表示，更看好成长性高的手机游戏市场。

此次华谊出手收购银汉科技，未来又将如何呢？记者采访行业资深人士、查阅多份行业报告后发现，华谊此次进军游戏业面临着四大严峻挑战，未来的变数也相当大。

挑战一：手游明星产品多是昙花一现

作为一家以电脑客户端游戏起家的老牌厂商，被收购方银汉科技曾推出了《幻想西游》、《幻想武林》、《西游Online》和《梦回西游》等多款热门游戏产品，但在手游市场上，银汉科技目前仅有《时空猎人》一款游戏，即将推出的《神魔》能否在市场上斩获人气仍属未知数。

华谊及银汉科技面临的最大挑战在于，传统的电影业、网游业可以靠巨星、明星产品来“长盛不衰”，但因为手游业自身的特性，用户口味变幻的速度要快得多，产品更新换代和竞争激烈程度也高的多，想依靠一款产品来“基业长青”几乎是不可能的，即使是最火爆的明星产品，大部分也仅是昙花一现。

记者采访到的一位多年从事手游行业的资深人士也印证了这一观点，他说：“手游行业成功的关键不在于一款产品的受欢迎程度，还在于企业连续出品高质量手游产品的能力。”

国外就有先例，曾经风靡全球的手游《你画我猜》在发布仅一个月后下载量就突破1200万次，日活跃用户高达710万，一跃成为App Store和Android Market中排名第一的游戏。然而在Zynga斥巨资1.8亿美元收购后却出现大滑坡，17个月后，Zynga决定关闭《你画我猜》的工作室，旗下多款手游产品也将关闭。

国内游戏市场昙花一现的产品也屡见不鲜。从白领风靡到大妈的偷菜抢车位游戏，如今多已无人问津。艾瑞咨询报告显示，大部分手游生命周期呈抛物线状，发布后两个月达到顶峰，经过两个月的稳定期后迅速下滑，基本上游戏的巅峰时期仅有两到三个月。

华谊和银汉科技的联姻，能打破这个行业怪圈吗？

挑战二：资金蜂拥而至行业竞争空前激烈

手游门槛低、变现快、市场空间巨大、还没有巨头垄断，长尾的格局似乎让任何人都可能挣到钱。再加上VC蜂拥而入，钱不成问题，手游成了人们口中互联网领域的“下一个大事件”，这一切都与几年前还风风火火的团购如出一辙。

手游业内资深人士向记者表示，去年年底到今年年初只要推出一款比较新鲜的产品就能获得成功，是因为手游用户中有大量是从未玩过游戏的，鉴赏能力几乎为零。而现在，随着用户鉴赏能力提高，短期内出现的大量同质性游戏又给用户带来巨大的选择空间，必须要有好的产品质量才能突围，手游未必像大家想象的那么好做。

游族CEO林奇也称，端游从蓝海到红海用了十年，页游从蓝海到红海用了3-5年，而手游只用了不到两年。游艺春秋CEO创始人陈澍也毫不讳言：“大多数都会死！现在移动游戏表面上百家争战、繁荣兴盛，但其实大势已定。”

挑战三：“山寨”手游遍地成行业噩梦

除了竞争愈加残酷之外，抄袭也逐渐成为手游业的一大“肿瘤”。国内发展较好的手机游戏，几乎都能找到国外游戏的影子。

“谁跟我说中国有创新我跟谁急……”最近在微信上爆火的《疯狂猜图》的山寨原型《Icomania》在微博上曝光后，有一位用户在转发中附上了这句话。

《疯狂猜图》开发商豪腾嘉科的高级副总裁孙劲超表示，其开发团队仅仅4个人，从4月1号开始“研发”到5月13日推在APP Store上，其时间用了不到50天。而到现在其游戏的总成本都还没有超过10万。

“虽然有很多公司不愿意做抄袭，但是实际上我们每个能看到别人的，主要99%的产品都是带有明显的痕迹的。”热酷CEO刘勇痛陈，“所以在这种病态市场下的话，咱们游戏行业是迎来了前所未有的恶劣的环境。”

挑战四：影视游戏互动贯通目前只是画饼充饥

华谊兄弟董事、副总裁胡明对于华谊兄弟未来的业务结构，她称以手游为核心的游戏业务未来将成为仅次于影视制作的第二大主业，争取利润占比达到1/3，而最为期待的是影视与游戏的互动贯通。

但目前国内的影视业，票房依然是最重要的收入元素，依靠游戏等互动产品来提高收入，成功的案例屈指可数，即使在发达的美国市场，强大至索尼、迪斯尼等巨头，影视剧改编成游戏（抑或游戏改编成电影）并大卖的案例，也是失败的多，成功的少。

“影视与游戏的互动贯通是一个很好的手游发展方向，”业内人士坦承，“从行业的要点来看，手游就是产品加渠道，而在产品方面，一个好的产品需要同时具备好类型、好题材、好品质。目前武侠卡牌游戏的火热正是因为题材都是大家耳熟能详的，热门影视作品同样能为手游开发提供一个绝佳的好题材。”但未来何时能够成功，或者哪一家能够成功，恐怕谁也说不清楚。

如果未来影视游戏能够互动贯通，那对于华谊兄弟的传统主业——电影电视剧制作，也提出了更高的要求，若无法制作出传播力广覆盖面大的影视作品，由此改编的手游在激烈的市场竞争中也并无额外优势，影视与游戏的互动贯通更无从谈起。

反思：爱投资胜过爱电影 华谊为何变成投资公司？

一系列数据表明，华谊兄弟近年来的主业已被竞争对手迎头赶上。据EBOT艺恩日票房智库数据显示，今年上半年光线凭借《致青春》、《中国合伙人》等影片，创造了近19亿元的票房收入，占据29%的市场份额；华谊兄弟则凭借《西游降魔篇》和《忠烈杨家将》等4部影片占据了约27%的市场份额，已略微落后竞争对手。

为何后上市的光线传媒反而在票房上超越了老大哥华谊？或许，我们可以从华谊上市之后的多次跨界收购上找到某些答案，尤其在尝到投资掌趣科技获得甜头后。

事实上，自2009年10月底上市以来，华谊利用手上资金多次大手笔收购，有投资者戏言，上市之前的华谊，投资的是娱乐明星，并依靠电影票房来“套现”，而上市后的华谊，投资更多的是“公司”。依靠变现股权和资本市场的热门概念来“套现”。

“不仅仅是掌趣科技，华谊兄弟投资的对象还包括随视科技、香港GDC等，前者日前将登陆新三板，后者也将赴美上市，公司借投资收益做大主业的思路十分明显。”有分析师对此表示。

对于国内第一家上市的影视公司来说，华谊的主业在上市之后却被后起之秀超越，让投资者大跌眼镜，而更让人哭笑不得的是，华谊近两年股价的涨跌，往往是和其收购相关，电影主业，反而让人越来越遗忘。

或许，正因为“资本运作”的收益太过丰厚，让华谊爱投资胜过了爱电影。