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赚钱效应催生神器 券商借打新产品变相赚利息

孙宁

2014年07月27日15:31    来源:投资快报    手机看新闻
原标题:赚钱效应催生神器 券商借打新产品变相赚利息

  记者 孙宁 实习生 麦晓霏

  打新的造富神话导致新股一股难求的尴尬。本周申购新股的冻结资金数额已经超越了6月份IPO重启以来的吸金量。虽然网上申购中签率非常低,还是有不少投资者趋之若鹜,也由此派生出券商名目繁多的“打新神器”。打新神器对投资者中签概率提升的影响虽然不大,还是倍受推崇,券商赚到了名头,也赚了利息。在捞取巨额的保荐承销费的同时,券商还能再挣一份利息收入。

  本周冻结资金逾4000亿

  赚钱效应让投资者对新股望穿秋水,一股难求的尴尬并没有丝毫减退投资者申购热情。本周三发行的五只新股最终网上网下冻结资金4155亿元,超过了6月18日IPO重启首日冻结的资金量,也超出了多数研究机构预期。新股人气爆棚的背后,是非同一般的打新财富效应。有业内专家表示,在二级市场整体赚钱效应并不突出的情况下,投资者打新热情或将进一步高涨,冻结资金量有进一步上升的可能。

  根据公告,中材节能(603126)、康尼机电(603111)、川仪股份(603100)、台城制药(002728)、天华超净(300390)此次网上网下冻结资金量分别为525.81亿元、996.33亿元、1027.03亿元、1179.99亿元和426.3亿元,五只新股合计冻结资金4155.46亿元。其中,沪市三只新股合计冻结资金2549.17亿元,深市两只新股冻结资金1606.29亿元;五新股网上冻结资金合计2888.74亿元,网下冻结资金合计1266.72亿元。

  从数额来看,本周的冻结资金规模也超过了今年6月18日IPO重启当天,首批四只新股的吸金量,可见当前市场打新热情依然高涨,甚至可以说有了进一步的攀升。

  从中签率数据看,五只新股均启用回拨机制,回拨后的网上中签率介于0.3%—0.89%之间,平均为0.61%,与前一批新股的平均水平接近。网下方面,除了启动老股转让的天华超净中签率稍高(1.56%),其余四只新股回拨后的网下中签率介于0.1%—0.19%之间,平均仅0.14%,低于前一批新股平均水平。

  券商热销打新产品 融资成本高

  迭创新低的中签率,加上飙涨的股价,使得新股的赚钱效应此起彼伏,一股难求的现象更是不在话下。针对投资者“求中签“的心理,在年内第二轮IPO重启期间,不少券商纷纷推出打新神器,用融资杠杆提高中签率。

  据悉,券商目前推出的“打新神器”,均是股票质押式回购形式的产品,具体就是:投资者以所持有的股票质押,向券商融入资金,并约定在未来返还资金、解除质押的交易。目前国内券商均开展了股票质押回购业务,只不过经包装变成“打新神器”后更简易化。目前,中山证券、上海证券、银河证券、华泰证券、广发证券纷纷推出此类专门用于打新的股权质押回购产品,即便小券商世纪证券也跟风推出了相关产品。

  其中,中山证券近期配合打新推出了“融新通”产品,客户可以将持有的股票、基金和债券进行质押,最低融资金额5000元起即可获取资金,目前最高额度设置为200万元。所持股票的最高质押率能达到95%,并且采取的是T+1随借随还借款模式,但借款利率水平相对较高,暂定在年化11.6%。

  而上海证券则行动得更早,于4月就推出了移动手机端“速e融”APP产品,最低规模融资1万元,其推广期的融资利率定为银行贷款基准利率5.6%。但股票质押率相对较低,主板股票质押率一般能达到5折,中小板股票质押率一般在3-4折,创业板则在3折以下。

  此外,银河证券也在4月推出了“鑫新雨”,是一种小额新股申购标准化融资服务,期限灵活、利率优惠,客户无需临柜等待,直接进行网上业务申请;资金次日可用于新股申购,质押率高达90%,为客户提供不超过91天的短期快捷的流动性服务,最低融资额10万元,借款期限分为固定期限和随借随还两种模式。近期广发证券推出的“融易通”与“鑫新雨”也颇为相似。

  不过,券商的打新神器其融资成本其实并不低。《投资快报》记者了解到,中山证券的“小融通”融资成本较高,其分为7天、14天、28天、91天、182天、365天等六种期限固定的融资产品,对应年化利率分别是13%、12%、10%、11%、12%、13%。若是无固定期限、随借随还的融资,则日融资成本为0.05%。

  另外,股票质押回购融资打新的模式亦有不足之处:一是已经质押的股票在回购前,不能买卖,比较麻烦。二是客户通过专门打新股获得的融资,不能用于申购提供融资券商所保荐的股票。

  对此,有投行人士向《投资快报》记者表示,其朋友中有牛散,投入三个亿都没有中签,说明中签率已经不如1月份,现在变得非常低,如同买彩票,已不适合小股民打新,更不适合融资融券打新或者股票质押回购套现打新,一个理性的中小投资者应该研究二级市场已上市股票的投资机会,只有那些平常钱放在银行,而打新时挤破头的人才会融资打新。

  《投资快报》发自广州

(责编:杜燕飞、王静)

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