天量成交迷人眼 资金汹涌入市小牛市仍继续

　　在许多机构眼里，上周A股的强势反弹，既在意料之中，又在意料之外。

　　某私募人士向中国证券报记者表示，从历史经验来看，上证指数下跌触及60日均线时，往往会出现反弹，所以上周指数反弹并不意外；但令人意外的是，这个反弹的幅度比较大。伴随反弹急剧攀升的成交量，大大出乎市场的预料。“可以毫不夸张地说，无论是公募，还是私募，都被上周沪市的成交量给惊倒了！”该私募人士说：“上周末，大家都在思考，在目前这种位置，如此巨量的强势反弹到底意味着什么？”

　　机构之所以如此困惑，在于更早的一周，市场还在为宏观经济疲软的背景下A股将回调多深的话题而争论，浑然不觉沪市的低估值蓝筹股们正“暗流涌动”。德邦基金彼时发布的报告强调，支撑7月以后A股市场上涨的三大支柱是经济回升、改革预期和沪港通，但从目前情况来看，这三大支柱正遭受考验，能否继续支撑A股向上尚需观察。

　　而在许多基金经理们眼里，支撑A股上涨的三大支柱中，经济回升最为脆弱，三季度低于预期的GDP数据或将在短期内抑制A股上涨。一位基金经理就曾向记者表示，虽然在资金汹涌入市的推动下，A股走势貌似与经济基本面脱节，但在重视价值投资的基金经理们眼里，这种短暂的飙涨最终还是要回归经济基本面的正常轨道。

　　不过，上周的天量成交却表明，资金汹涌入市打造的A股“小牛市”似乎仍在继续。“直到现在，我们还是不清楚，上周这么大的成交量是如何形成的，但可以肯定的是，这不是存量资金的炒作，而是一股新的增量资金涌入。”昨日收盘后，老郑向记者表示：“这股资金对银行股和众多低估值蓝筹股的强打强攻，将在未来一两个月内引导市场的投资方向。”