盘前：A股意外被泼“冷水” 短线继续调整概率大

　　“降准”信息经历了一夜的发酵后，2月5日的A股表现犹如被浇了一盆冷水。昨日，上证综指高开70多点，最终以跌近40点报收，全天振幅高达百点。让人始料未及的是，众多专业人士预期的权重股企稳走高并没有出现，普遍认为将直接受益降准的银行地产竟然领跌两市，上证地产指数大跌1.86%。而创业板则走出了与大盘完全不同的走势，低开高走稳步上行，盘中站上1800点关口并再创历史新高。经历昨日一跌，技术上，上证指数30、20日均线的压力已经不容忽视。

　　中国经济网记者从盘面观察发现，成长股行情继续上演，权重股疲弱。在线教育板块涨幅居首，新南洋、全通教育、海伦钢琴等个股涨停；手游板块雄风再起，中青宝、粤传媒等个股涨停；影视动漫也涨幅居前，万达院线、乐视网等个股涨停。权重股高开低走，资金出逃凶猛，“一带一路”，保险、电力等权重股领跌市场。

　　资金方面，题材资金互联网金融流入资金232.72亿、电子信息流入资金205.97亿、文化传媒流入资金130.41亿、云计算流入资金106.53亿、网络游戏流入资金99.36亿、智慧城市流入资金97.22亿、手机游戏流入资金93.99亿、大数据概念流入资70.97亿、智能医疗流入资金67.08亿、国产软件流入资金65.75亿。

　　机构分析认为，短线还是要从主题概念股的炒作中寻找机会，部分与政策切合度较高、业绩确实向上。如生态环保、大数据云计算、互联网金融、国企改革、军工、核电等等。综合来看，尽管央行降准，但其难于改变市场原有的运行趋势，前期中小市值题材强势、权重股回调巩固的节奏仍然不会变。眼下宜具有业绩大增、与国家战略级题材的中小市值题材股，静待大盘蓝筹调整之后的上车机会。

　　机构观点

　　广州万隆：行情主战场仍在中小市值个股

　　从流动性角度看，央行2年多来首次降准，虽然给市场带来增量流动性，但监管层对两融以及银行体系加杠杆流入股市的检查仍在继续，总体的增加和杠杆的下降形成对冲，一定程度上将抵消首次降存带来的冲击性。同时，进入2015年后新股发行速度明显加快，在2月份有春节长假的情况下仍然发行24家新股，表明资金面的承受能力仍在。流动性被对冲，对于权重股来说打击无疑是巨大的，这直接导致了周四股指高开跳水，而题材股却因容积较小，反而受到了主力的青睐。

　　因此，在流动性被对冲下，市场行情主战场仍将在中小市值个股上，特别是具有业绩大增的中小盘股，后市更有可能成为独立指数翻番龙头。如东方财富，年报业绩暴增达3000%，该股便无论大盘走势好坏，独自走出标准五浪上攻行情，股价近几个月涨幅已超4倍；如意集团业绩暴增500%以上，股价同样短期翻倍。充分说明年报业绩浪已全面引爆，后市接替东方财富与如意集团的业绩暴增龙头，同样有望走出逆势翻番行情。

　　申银万国：大盘短线继续整理 月中有望反弹

　　周四股市高开低走，央行降准未能有效刺激买盘入市，股市以下跌报收。短线大盘受新股发行压力影响，将继续整理，到月中则有望反弹，观望为好。大盘继续顺势调整。1)市场中期向上趋势依然未变。2)近期几度冲高至3400点上方回落，且量能尚未达到前期水平，显示09年3478点高点周围阻力较大，这个位置的有效突破需要一段时间的整固蓄势。3)量能尚未回到前期水平，向上动力不足，短期可能继续顺势调整。

　　西部证券：股指在3100点到3400点一带波动

　　目前沪指运行受到了多条短期均线压制，向上突破需要量能的良好配合。同时日K线级别已有M头形态迹象，短线技术调整压力依旧明显。因此，虽然在流动性充裕环境和改革红利两大驱动力推动下，中期市场强势格局仍有望进一步的延续，但短线显然还难有更多表现，3100点到3400点一带仍是指数核心波动区间。建议投资者注意控制仓位，对于近期涨幅过高的个股以及高估值题材概念还需保持谨慎，并可适当关注受益于降准的低估值蓝筹股逢低介入的机会。