市場預測11月CPI重回2%以上 物價將溫和上漲

各機構預測顯示，11月我國居民消費價格指數(CPI)同比漲幅很可能重新回到2%以上。綜合多方觀點，從今年四季度至明年二季度，物價將保持溫和上漲態勢。

幾乎所有預測都認為，11月份CPI漲幅將在2%或以上。“目前基本可以確認，10月1.7%的CPI同比是今年物價的低點，也是本輪物價運行的拐點，11月之后物價將重回2%以上。初步判斷2012年11月CPI同比漲幅可能在2.3%左右。”交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經濟參考報》記者說，進入2012年11月以來，由於氣溫降低，蔬菜生長周期延長，市場供應量減少，使得蔬菜價格11月持續四周上漲，累計漲幅超過13%。同時由於天氣轉冷，肉類消費需求增加，豬肉價格開始止跌回升。預計11月食品價格環比可能有較大幅度上漲。近期非食品價格總體運行平穩，雖然國內成品油價下調了一次，但考慮到居住類價格仍在上漲，預計非食品價格同比漲幅與10月可能基本持平。另外，還要考慮C PI翹尾因素11月相比10月小幅回升0.19個百分點。

申銀萬國証券、日信証券預測數據和交通銀行一致。申銀萬國首席分析師李慧勇表示，CPI預 計 為2.3%，比上月回升0.6個百分點，主要是食品價格漲幅提升所帶動。日信証券首席策略分析師徐海洋稱，10月農產品價格整體呈下降態勢，與秋季蔬菜集中上市相關。進入11月之后，蔬菜季節性上漲勢頭出現，並將會維持下去。預計11月C PI中的食品價格環比上漲1.1%。此外，北京領先國際金融資訊公司、國泰君安証券預測11月CPI同比增2.2%，瑞銀証券、招商証券、第一創業証券預測增2.1%，長江証券預測增2%，海通証券、上海証券預測增1.9%。

從目前來看，四季度物價將溫和上漲趨勢已經確定，而且這一趨勢很可能將延續到明年上半年，但到了下半年，物價進一步上漲的可能性會增加。瑞銀中國首席經濟學家汪濤說，2011年下半年物價的快速下行主要是由於豬周期的結束，而相對有利的天氣條件以及糧食豐收也推動了食品大類價格的企穩或下跌。然而，隨著豬糧比跌至較低水平以及基數效應逐漸消退，新一輪食品價格周期可能將於明年啟動。受益於內需復蘇、貨幣條件寬鬆以及公用事業價格可能的進一步調整，預計非食品通脹也將回升。隨著基數效應的消退、食品和非食品通脹壓力日益增大，明年CPI漲幅可能逐季回升。預計2013年上半年CPI同比增長率將回升至3%以上，下半年將進一步升至3 .5%以上。

汪濤還說，除了周期性因素，結構性因素更可能會推高未來幾年的通脹水平至4%到5%。首先，人口結構的變化將推動服務業成本和價格走高﹔其次，土地、資源和能源價格需要上調以反映相對稀缺性﹔再次，農產品價格需要上調以反映非農行業土地和勞動力機會成本的上漲﹔最后，交通、公用事業和一些服務業價格也需要調整。

“2000年以來，我國經歷了四輪周期性的物價波動。根據歷史規律，初步判斷本輪物價回落的趨勢已經基本結束，物價將進入新一輪上升階段。綜合考慮各種因素，我們認為明年推動物價上漲的因素較多，初步判斷2013年物價漲幅較2012年有所擴大，對農產品、能源資源類產品和勞動力價格快速上漲的風險應予以重點關注 ， 預 計2013年CPI上 漲3%。”國家信息中心副研究員張前榮對記者說。