房價瘋漲的還債時刻終於來了

　　“連諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼最近都申請破產，其個人赤字高達700萬美元。其最大投資失誤，是在2007年以870萬美元在曼哈頓購置的房產不久后跌價40%。一個經濟學教主，居然在泡沫破滅前的最高點購置豪宅。”

　　最近，接連看到幾則“歐豬國家”與房地產相關的材料，一是歐洲第五大經濟體西班牙的房地產泡沫破滅。過去十年間，西班牙地價上漲了5倍，歐債危機中，隨著地產泡沫破滅，國家財政和銀行處於破產邊緣，房價高峰期入場的民眾損失慘重。西班牙央行稱，國內銀行投入到房地產的5800億美元的信貸資金中，有2400億美元已成為問題資產。移民回到了自己的國家，去度假的北歐人也停止了買房，西班牙失業率上升到20%以上。

　　二是塞浦路斯國家處於瀕臨破產境地。去年8月，該國喊出“30萬歐元購海景房，兩個月便獲得歐盟永久身份”的口號，引發投資者關注。30萬歐元相當於240萬人民幣，購一套房就可以取得該國綠卡。據說，中國人在塞浦路斯共已購置了數千套房產。但最近拮據的政府突然要征收存款稅引發民眾大規模擠提，結果本已經脆弱的銀行體系一夜之間處於崩潰的邊緣。

　　從西班牙到塞浦路斯，昔日的海濱城市美麗依舊，原來郁郁蔥蔥長滿樹木的山坡全都“種”滿了房子，但是許多房子都是空的。房子大部分都從來沒有出售過，少部分房子雖然已銷售，但卻已經處於失修狀態：牆壁開始剝落，房內一切值錢的東西，包括水管、散熱器等都已經被偷走……極少數住在這裡的業主，都必須養一條狗防盜。

　　這些基本無人居住的小城，有一種中國式稱呼叫作“鬼城”。馬德裡有超過5萬套的待售房產，塞塞尼亞是西班牙南部最著名的“鬼城”，12條街上的2000多套房子都是空置的，其他的房子的入住率也隻有一半不到。

　　次貸危機的台風眼在華爾街，五年多過去了，華爾街已經恢復了往日的喧囂，但這場危機的源頭——房地產業的困境遠未擺脫。危機發生后，從南加州到佛羅裡達到底特律，再到希臘、挪威、西班牙、塞浦路斯的許多無名小鎮，幾乎每個街區都有已經喪失贖回權的空房子。投資者發現，他們受到的打擊是雙重的，除了房產價值遠低於其在銀行的負債，在狂熱年代從花旗銀行購買的大量與房地產相關的債券和股票，恰恰是要依靠美國房地產投機商的抵押貸款來償還，市政預算連同他們的養老計劃都已經被這些債券所吞噬。而就在眼下，美國著名的汽車城底特律如今已成“最大的破產城市”。

　　雖然中國的房地產市場仍呈現出一枝獨秀的艷麗，但全球性的房地產流金歲月已經終結，用穆迪的一名董事的話說，自然的法則已經顛覆性地改變，你很難說清楚明天會發生什麼，如果仍沿用過來的經驗來推測未來，就像用觀察南極洲100年的天氣來測算夏威夷的天氣一樣。一個時代已經結束，還債的時刻已經來臨。曾幾何時，效外、海濱的大別墅，讓房屋所有者從房子的溢價中獲得數百億美元的財富增值，他們利用抵押貸款的再融資，左右手互倒，可以從房產的溢價中提現，財富的增值為他們買豪車、游艇的奢侈型消費提供了資金，而消費的上升遠遠超過他們可支配的收入。當潮水退去，許多地方的房價呈現自由落體的瀑布式下跌，許多行業的滅頂之災就像遠古時代讓恐龍滅絕的極端天氣一樣，往昔的財富像夢一樣幻滅。高杠杆曾成就並改變了許多歐美人，但最終也害了他們，一場超級泡沫終結后，就像一場龍卷風襲擊了停車場，留下一片狼藉和驚恐。連諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼最近都申請破產，其個人赤字高達700萬美元。其最大投資失誤，是在2007年以870萬美元在曼哈頓購置的房產不久后跌價40%。一個經濟學教主，居然在泡沫破滅前的最高點購置豪宅。一如在48元高高的山崗上買進中石油股票。

　　（作者系資深媒體人）