塞浦路斯終獲援 黃金回調歐元一度急漲

市場風險偏好下降黃金中線承壓 但意大利組閣進展艱難 歐債危機尾部風險或再爆發

昨日，歐元區財長批准此前由塞浦路斯和歐盟、國際貨幣基金組織、歐洲中央銀行三方國際救助機構達成的新救助協議。歐洲穩定機制（ESM）理事會有望在四月份的第三周之前正式批准這一最高可達100億歐元（約合130億美元）的救助計劃。塞浦路斯有望在5月初得到第一筆救助貸款。

根據協議，塞浦路斯銀行中所有10萬歐元以下的存款都將依據歐盟相關法律得到“完全保護”，而10萬歐元以上的存款則將面臨最高40％的減記。

由於上周塞浦路斯危機引發了市場避險需求的增長，金價一鼓作氣突破了1600美元大關，塵埃落定后，周一傍晚金價小幅回落至1602美元每盎司位置，短線多頭獲利了結跡象比較明顯。

協議達成后，歐元曾一度受刺激急劇上揚70余個基點，刷新一周高點1.3046。

分析認為，塞國事件更多的是影響對歐元區的信心，而目前意大利的組閣進展艱難，或再次引發歐債危機的尾部風險。歐元中長期面臨下跌的風險。

歐元集團主席戴塞爾布盧姆25日凌晨宣布，歐元區財長已經批准此前由塞浦路斯和歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)、歐洲中央銀行三方國際救助機構達成的新救助協議。

大儲戶料將損失30%

戴塞爾布盧姆說，歐元區永久救助工具——歐洲穩定機制（ESM）理事會有望在四月份的第三周之前正式批准這一最高可達100億歐元的救助計劃。ESM首席執行官雷格林說，塞浦路斯有望在所有程序完成后在5月初得到第一筆救助貸款。

根據協議，塞浦路斯銀行中所有10萬歐元以下的存款都將依據歐盟相關法律得到“完全保護”，而10萬歐元以上的存款則將被“減記”。目前尚未有確切的減記幅度，塞政府將同國際救助機構在“未來幾周內”商定。

當地媒體援引歐盟官員的話報道說，塞第二大、也是問題最嚴重的銀行大眾銀行將被拆分為“好銀行”和“壞銀行”，該銀行10萬歐元以下的存款將被轉移至塞第一大銀行塞浦路斯銀行中，10萬歐元以上的存款將被凍結並將其大部分用於償債。而塞浦路斯銀行中10萬歐元以上的存款可能將面臨最高可達40％的減記。

此外，新救助協議將無需經過塞議會的表決。

歐盟發言人表示，塞浦路斯銀行業的任何存款都不會被征稅，方案將要求塞浦路斯大眾銀行非保險存款完全“自救”，這很有可能意味著大眾銀行的大額儲戶將面臨較大損失，而有眾多俄羅斯賬戶的塞浦路斯銀行也將面臨潛在損失。塞浦路斯金融委員會主席預計，塞浦路斯銀行的大儲戶料將損失30%。

塞仍有退出歐元區風險

IMF主席拉加德在歐元區財長會議后稱，她會建議IMF董事會參與救援行動。

分析師認為，塞浦路斯儲戶有望大部分避免被征收存款稅。不過目前公布的僅僅是草案，詳細細節和結果仍有待進一步確認。

評級機構穆迪認為，即使目前危機緩解，但塞浦路斯仍有退出歐元區風險。

黃金(近三月）

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黃金：金價跌破1600美元中線影響偏空

由於上周塞浦路斯危機引發了市場避險需求的增長，金價一鼓作氣突破了1600美元大關，本周救助協議達成后，金價反而承壓小幅回落，周一22時已跌至1596美元每盎司位置，短線多頭獲利了結跡象比較明顯。

對於金價后市，市場多空呈現對峙狀態，金價暫時於1600美元以上位置盤旋。海外媒體調查顯示：多數海外投資者、市場人士預計本周黃金價格將會震蕩走強，他們認為，不管塞浦路斯能否進一步向暖，該國都處在瀕臨破產的邊緣，這將提高市場避險需求，促使金價走高。

但這並沒有阻止全球最大ETF上周最后一個交易日減倉0.9噸黃金的舉動。

廣東省黃金協會副會長謝春認為：塞浦路斯問題是把“雙刃劍”，對於短線金價多有促進﹔但當其深入發展之后，歐元與黃金價格的關聯性將更多被體現出來。歐債危機正是導致金價數月熊市的罪魁禍首﹔歐洲經濟越差，美國經濟相對越好，美元就越受到追捧，金價反而越受到打壓。數據顯示，美元指數自1月末以來已上升了4.5%，目前已穩於82一線。

技術圖形顯示，上周金價部分修復了2月暴跌的缺口，但要突破1610~1630美元一線，仍存在諸多阻力。在1580~1590美元一線多有買盤支撐，短線方向不明，KDJ、均線呈現震蕩狀態。

進入傳統淡季，廣州黃金市場近幾日交易平淡，金條、金幣銷售都有所退潮，空方仍佔據廣州投資市場主力﹔對於淡季后市，多數人認為“漲不上去。”但以往年為例，3~6月往往是一年金價最低的季節，抄底買金條、金幣與金首飾，有一定可行性。

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歐元：歐債危機風險猶存或致中期走軟

昨日達成的救助協議曾刺激歐元短線急劇上揚70余個基點，刷新一周高點1.3046。截至18:11，歐元報1.3014，漲0.19%。

花旗銀行認為，塞浦路斯脫歐的風險較小。目前歐洲央行對塞浦路斯提供的緊急流動性（ELA）規模達90億歐元，后續ELA規模或繼續擴大。

招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮對本報記者分析稱，塞浦路斯事件對歐債危機影響不會太大，目前市場比較擔心的是其他國家是否會仿效塞浦路斯。比如意大利、西班牙等重債國，這提醒投資者歐債危機的尾部風險仍然時而會爆發。

作為歐洲第三大經濟體的意大利，未來或更值得擔心。花旗銀行指出，目前來看，意大利的政局情況不妙。即使意大利中左翼聯盟領導人貝爾薩尼組閣成功，這樣的聯合也是脆弱的。第二輪的選舉可能會是在6月，也有可能是在10月。

對於歐元未來的走勢，分析表示，短期歐元有技術性反彈的可能，一是之前跌的幅度較大，二是塞浦路斯危機基本解決，壓力得到釋放。不過，因負面的經濟消息以及意大利政治不確定性將形成匯價新的下行壓力，中長期看還是看跌歐元，未來3~6個月有跌至1.25的風險。

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股市：歐股反彈后盤中走低 美股高開后震蕩

救助協議達成刺激周一歐股高開。截至北京時間昨日16時，歐股風向標斯托克600指數上漲0.8%，法國CAC 40指數上漲1.6%。不過，盤中歐股開始震蕩，主要股指盤中紛紛轉跌，意大利股市盤中一度跌超2%。

過去一周內，由於擔心塞浦路斯可能成為第一個退出歐元區的國家，歐洲多個主要市場受到波及，法國CAC40指數累計下跌1.9%，英國富時100指數和德國DAX30指數則分別累計下跌1.5%和1.6%。

相比之下，受到美聯儲維持寬鬆貨幣政策不變的支撐，美股市場三大股指基本維持在高位震蕩的態勢，截至上周五收盤，道指報14512.03點，維持在歷史高位附近。

而昨日美股繼續高開。截至昨日北京時間22:01，道瓊斯工業平均指數上漲49.25點，報14,561.28點，漲幅為0.34%。盤中道指一度攀升至14561.28點，創歷史最高盤中紀錄。之后美股開始震蕩，盤中轉跌。截至北京時間昨日23時，道指跌超0.5%。文/ 記者李震、井楠、金霽