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分享到QQ空間國際黃金市場接連兩個交易日巨幅下跌，昨日跌幅達到9.27%，創下三十年來最大單日跌幅。這讓那些一度相信黃金是“后金融危機時代最佳投資品”的人動搖了。
“大佬們”的預言
多重利空導致國際金價慘烈暴跌。知名的投資銀行美國高盛集團和德意志銀行，上周分別下調了黃金2013年均價預期，加之這兩家機構本身被認為是黃金市場的“大庄家”，使得一直在低位徘徊的黃金市場恐慌情緒陡增。
地中海上的小島塞浦路斯最近債務危機鬧得很凶，市場傳聞其央行會出售黃金儲備以彌補赤字，雖然消息未經証實，可仍然重挫了黃金市場，刺激了投資者拋盤。
全球最大黃金上市交易基金SPDR黃金信托持倉量持續下滑，創最近3年新低，這從資金層面加劇了市場的脆弱性預期。這隻專門從事全球黃金投資的ETF基金，股價近期有所下跌，也成為黃金市場走低的“標志”。
昨日紐約黃金期貨價格收報每盎司1361美元，盤中下跌了140美元﹔而上周五則暴跌了63.50美元。相比2011年每盎司1921美元的歷史高點而言，國際金價已經回調了超過28%。
不過，如果同2008年金融危機后國際金價不足每盎司800美元的低位相比，以目前的價格斷言黃金“牛市終結”，似乎還缺少說服力。畢竟，即便金價繼續下探至每盎司1300美元，5年來在低位入場的黃金投資者大概也有60%的收益。
高盛的分析師總是模棱兩可。他們認為，盡管歐元區避險情緒再度高升、美國經濟數據讓人失望，但過去一個月黃金價格未有改變，凸顯“持有黃金的信念正在迅速消退”。該機構將2013年和2014年兩年年末的黃金價格預期分別降至每盎司1450美元和每盎司1270美元。
這種口徑，當然與高盛的新股東、投資大師巴菲特不謀而合。“股神”巴菲特兩年前就在金價瘋狂上漲的時刻看空黃金。他說，“之前金融危機導致人們大量購買黃金的恐懼消失了，並且也不會再有因為上漲導致的跟風。”
對巴菲特而言，不論是投資黃金還是投資股市，市場充滿變化，問題的關鍵在於時機。“當別人恐懼時我貪婪，當別人貪婪時我恐懼”。在金融危機剛剛爆發的時候，巴菲特從未質疑過黃金的價值﹔而當金價翻倍的時候，他開始表示懷疑。
他在致投資者的信中說：“激勵大多數黃金買家的，即是他們相信，恐懼層次將會繼續增長。過去十年來，這一信念被証明是正確的。不論‘時尚’的投資者加入任何派對，他們都能創造出自己的真理——不過這只是暫時的。”
在金融危機風聲鶴唳的時候，一度呼風喚雨的高盛也不得不待價而沽。巴菲特成功投資高盛並大賺一筆。如今，這位具有風向標意義的投資大師，似乎正在與高盛一起攜手牽出“黃金之熊”。
看空黃金的“大佬”還有很多。諾貝爾經濟學獎獲得者、美國學者保羅?·克魯格曼就公開譏諷黃金投資者：“通貨膨脹論和黃金保值論是挺讓人討厭的——叫嚷著這種說法的家伙總覺得自己手握秘密的真理，其實完全不知道是什麼意思。所以，看到他們唯一做對的事情，也就是押注黃金價格繼續上漲反過來砸到他們自己的腳，也是一件很令人開心的事情。”
美國經濟學家“末日博士”魯比尼也在幸災樂禍。昨天他通過網絡發表看法：那些“黃金甲虫”和著名看漲人士應該隨著黃金價格自2011年每盎司1921美元的峰值狂跌到昨天的每盎司1361美元而惶惶不可終日了吧，“黃金留著你們自己吃吧”！
看多的投資人士也有不少。吉姆·羅杰斯預測，近期黃金價格將會繼續下跌，可能跌至每盎司1200美元附近，但未來十年他仍然看好黃金投資﹔美國太平洋投資管理公司首席投資官比爾·格羅斯承認自己對金價走勢判斷有誤，可他表示，“我還是會在這個價位買入黃金。世界正在經歷通貨再膨脹。”
據稱，美國對沖基金巨頭鮑爾森因為重倉黃金多頭，這兩天暴跌損失了10億美元。而今年以來，黃金下跌已經導致鮑爾森管理的基金賬面財富減少15.2億美元。
昨天，鮑爾森對外發布的一份聲明表示：當各國政府都在向經濟體注入資金的時候，黃金是對抗通脹和貨幣貶值最好的避險工具。聯邦政府將會繼續“以前所未有的速度印錢”，雖然黃金在短期內可能會很動蕩，但“它會熬過這一調整期”。
“完全顛覆了經濟學基本原理”
黃金的這一輪“大牛市”，已經歷過多次巨幅調整。比如，在2011年金價創出1920美元/盎司的歷史高點后露過“猙獰”，連續3個交易日跌幅超過13%。當時，大批通過“紙黃金”進行黃金期貨交易的投資者都遭到了“洗劫”。
更早時候，國際金價在突破1000美元/盎司大關之后，曾有一次慘烈下跌，一度回調至每盎司600多美元。知名的國內黃金投資人張衛星的基金，就在那一輪“清洗”中被淘汰。
“超級暴跌”經常導致部分貴重金屬投資者損失慘重。尤其是玩期貨“紙黃金”和“紙白銀”的炒作型投資者，一次深度下跌很容易被強行平倉，把本錢全部輸掉。比如，一些金融機構推出黃金期貨業務，保証金比例為10.5%，相當於用10元可投資買賣100元的“紙黃金”，而同時，隻要跌幅超過10%，保証金就面臨“虧光”的危險。
可以想象，過去兩個交易日接近15%的跌幅，會讓多少投資者粉身碎骨！
銀河証券首席經濟學家左小蕾曾表示，當黃金、白銀、大宗商品的價格已經遠遠偏離其使用價值，作為投資品的定價機制也“完全顛覆了經濟學基本原理”，早就不以供求關系為基礎。
她認為，市場的實際情況是金融資本利用“升值”或“貶值”的信息，不斷調動資金進行投機，推動大宗商品價格上漲或下跌，制造賺取價差的機會。這應該是對高盛和巴菲特們的“投資聖經”很好的解讀。
《貨幣戰爭》作者、知名黃金投資人士宋鴻兵，一直勸告投資者不要以投機心態對待黃金。“我一貫反對普通人玩期貨或T+D，這是在幫華爾街洗劫普通投資人自己！”他曾在微博中稱，“長期地、堅定地、穩步地投資，遠比急功近利、朝三暮四的投資回報高！怎麼很多人就搞不明白呢？”
過去兩個交易日黃金市場的血雨腥風之后，宋鴻兵再次通過微博發言：“大浪淘沙，投機分子和意志不堅定者將離開革命隊伍，但剩下的將是信仰堅定的中堅，他們將是下次革命高潮的推動者。金融寡頭勢力來勢洶洶，打陣地戰的紙金銀和衍生交易，他們是強項，但卻拿打游擊戰的實物投資者無可奈何。星星之火，可以燎原！”
宋鴻兵的“黃金投資法則”建立在對美元和美國經濟的質疑上。他認為，從長期看美國財政將難以為繼，目前僅美國政府的負債(加上社保、醫保等強制性義務)就已經高達70萬億美元，是GDP的4倍，並且以每年4.2萬億美元的速度增長，到2023年政府收入的76%將被迫支付國債利息等強制性支出，“哪裡還夠軍事霸權、教育、科技等投資？”
黃金本身是“美元走向末路”的指示燈，隻要美國經濟在濫發鈔票的方向上“一條道走到黑”，金價就遠遠沒有達到頂點。
宋鴻兵認為，2011年黃金價格暴漲，強烈震撼了美聯儲和政府，他們“為捍衛美元霸權必須鎮壓黃金”。不過，美國官方壓制金銀價格的手法很巧妙，並沒有直接干預實物金銀市場，而是用金融衍生品巨大的虛擬交易量壓制實物交易量，在金價波動的關鍵時刻“假手金融機構做空和媒體唱衰”，集中火力打擊技術支撐點，進而引發國際金價市場的“雪崩效應”。
來得快的財富去得也快
事實上，許多投資者對一些顯而易見的常識未必清楚。從全球范圍來看，相對於外匯、股市，黃金白銀市場規模要小得多，也更容易被大資金操縱。中國的金銀交易量雖然逐日壯大，可依然是“影子市場”，國內的價格隻能被動跟隨國際價格。持保守投資態度的分析人士普遍認為，對於普通“散戶”投資者而言，除非有很強的風險承受能力和較好的專業技術，一般不建議盲目參與期貨類的“紙黃金”、“紙白銀”投資，尤其是保証金杠杆交易。
人們說“亂世藏金”，是特指實物黃金，而非任何數字化的“黃金所有權”。在紙幣濫發、信用失效的動蕩年代，老百姓不得不把黃金這種幾千年留存下來的“誠實貨幣”，當做最后的“吃飯錢”和“保命錢”。不過，今天黃金投資客們的目的，則是在電腦上根據K線圖博取金價短線漲跌的差價，二者觀念早已是天壤之別。
東証期貨研究所分析師認為，最近兩天國際金價市場還是“情緒的一種宣泄”。從全球市場看，歐洲沒有亮點，中國新的經濟增長點也不清晰，美國經濟復蘇雖有波折，相對而言卻不是最差的，這使得美元短期內有強烈的上漲預期，貴金屬相應的下跌就是必然的。
東航期貨分析師則認為，黃金等貴金屬投資主要是“盯緊通脹”，隻要通脹預期減弱，就會導致黃金市場向下波動。
目前，雖然美聯儲進行了多輪的貨幣擴張，但通貨膨脹跡象並不明顯﹔而中國經濟放緩，CPI上漲預期降低，這都給貴金屬市場以及大宗商品市場帶來“通脹預期削弱的壓力”。昨天，在金價暴跌的同時，紐交所原油期貨價格也相應下跌。
宋鴻兵給金銀投資者“三個忠告”：一是不要寄希望於美元短期發生崩潰，美元喪失儲備貨幣地位是一個長期過程﹔二是不要寄希望於金銀不再受打壓，在美元尚能維持局面的過程中，對金銀的“鎮壓”未來會反復出現，而且越往后越瘋狂﹔三是不要寄希望於短期炒作暴富，“來得快的財富去得也快”！
有貴金屬投資資深人士認為，即便判斷黃金的牛市還在延續，投資者也要注意金價“在平台整理期的上下波動”，要清楚“大庄家”在一個大上漲周期裡，必須拉出一個又一個大落差，這才能獲得最大利潤，“一條直線上去不可能”。
目前的黃金白銀價格已處於歷史高位，普通投資者應以合適的比例與平和的心態，將貴金屬作為資產組合的一種，來降低資產的結構性風險。
上述分析人士說，最近這兩天的暴跌，就像“大牛市上的一個跟頭”，那些賭博心態嚴重的投資者，很可能“一個跟頭就摔死在半路了”。
