存貸款利率浮動幅度將逐步擴大

　　日前，國務院批轉發改委《關於2013年深化經濟體制改革重點工作的意見》(以下簡稱《意見》)。在金融體制改革方面，《意見》要求，穩步推進利率匯率市場化改革，其中包括逐步擴大存貸款利率浮動幅度，建立健全市場基准利率體系。

　　去年6月和7月，央行首次雙向擴大存貸款利率浮動區間，並且兩次宣布將金融機構貸款利率浮動區間的下限擴大，最終存款利率上限調整為基准利率的1 .1倍，貸款下限可至基准利率的0 .7倍。這被市場認為是提供了利率市場化改革的契機。

　　近期，利率市場化改革的呼聲再起，尤其是放開貸款下限的聲音不絕於耳。5月19日，中國銀行行長李禮輝公開建議“取消貸款利率浮動下限，將貸款風險定價自主權交給銀行”。22日，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙鬆也在一論壇上預計，“早則下半年，遲則明年，貸款利率下限將取消。”

　　央行數據顯示，一季度執行下浮、基准利率的貸款佔比有所下降，執行上浮利率的貸款佔比上升。據中國銀行首席經濟學家曹遠征介紹，從去年7月開始，雖然國內貸款利率下限放寬至0 .7倍，但各家銀行的實際貸款利率下限基本在0 .9倍，再往下降銀行本身的資本成本就扛不住了。

　　“中國可能將分步深化利率市場化改革，首先取消貸款利率下限，再逐漸放寬對存款利率上限的控制。這種循序漸進的可能性頗高，因當前貸款利率下限實際上並未起效，取消下限隻不過是邊際上的改進，隨時可以進行。相比之下，存款利率的放寬可就沒有那麼容易了，這最后一步(即取消存款利率上限)可能要走很長的時間。”安邦咨詢指出。

　　據《經濟參考報》記者了解，目前，大多數民營小企業從銀行獲得貸款，利率會在基准利率的基礎上上浮20%至30%，以基准利率獲得貸款的情況少之又少。而大多數民營小企業紛紛轉向從非金融機構信貸渠道獲得資金，例如通過小貸公司或者民間融資平台。

　　業內人士指出，由於正規金融市場的利率受到管制，對國有商業銀行這些正規金融市場的機構而言，將資金配給民營經濟難比分配給國有經濟獲得更多的收益，從風險控制的角度來看，國有經濟資信良好，也更容易受到銀行資金的青睞，更何況目前長三角地區的民營小企業資金鏈風險狀況尚未緩解，那麼，即便是貸款利率浮動下限進一步調低，甚至取消貸款利率下限，對小企業究竟能帶來多大實際好處，還值得觀察。

　　巴曙鬆認為，利率和匯率是引導金融資源配置的最有效信號，資金價格的雙軌制必然導致資源的錯配。

　　“目前銀行存貸業務仍實行利率管制，而非銀行金融體系以及為規避利率管制而創新出來的金融業務則採取市場化的利率體系。利率雙軌制衍生出大量的資金套利行為，並使得宏觀調控面臨的環境更加嚴峻。資金在銀行業表內業務與表外業務之間相互轉換，央行宏觀調控的效果大大減弱。這些實際的金融雙軌制帶來的種種問題，都必須通過進一步市場化來改進。”巴曙鬆說。

　　除了金融行業的利率市場化改革之外，在財稅改革方面，《意見》要求擴大營業稅改征增值稅試點范圍，建立健全覆蓋全部國有企業的國有資本經營預算和收益分享制度等。國家發改委體改司副司長連啟華進一步透露，“房產稅試點擴圍今年會有動作。”在投融資體制改革方面，《意見》則要求動民間資本有效進入金融、能源、鐵路、電信等領域﹔改革鐵路投融資體制等。