空頭獲利離場 做空壓力稍緩

　　在逾2萬手淨空單壓力之下，股指期貨四個合約昨日全線下跌。但值得注意的是，期指五連陰之后，部分空頭選擇獲利離場，昨日下跌伴隨淨空單大減近2000手，說明做空壓力有所釋放。市場人士認為，盡管期指短期下跌空間有限，但依然提醒投資者關注“空軍司令”中証期貨等一線主力席位的淨空單變動。

　　五連陰打擊多頭信心

　　截至周二收盤，主力合約IF1306報收2562.6點，較前一交易日結算價大跌33點，跌幅為1.27%。其余三個合約收盤跌幅均超過1.25%。昨日現貨指數跌幅略大，滬深300指數報收於2565.67點，下跌36.96點，跌幅為1.42%。

　　昨日期指主力合約破位下行，一日之內失守10日、20日均線。市場人士指出，五連陰對市場信心打擊較大。

　　上海中期資深分析師陶勤英認為，昨日期指日內持倉積極性較高，日內持倉峰值再度超過15萬手，伴隨著期指下挫，期指持倉大幅上升，盤面明顯由空頭掌控，收盤持倉量連續兩日上漲，增倉下行表明目前市場空頭氛圍較濃。近期股指的弱勢除受經濟數據疲軟影響外，政策預期未能兌現這一因素也壓制了股指走勢。

　　不過，期指主力合約在2550點一線有較強支撐，陶勤英認為短期期指或有技術反彈需求。預計隨著后續經濟數據的出台，國內經濟形勢將逐漸明朗，政府或配合經濟形勢出台具體政策，股指走勢料將因此受益。此外，IPO重啟時間的迫近令市場對於管理層出台股市利好政策期望升溫，這也將對股指走勢形成支撐。“股指下方空間有限，投資者不宜過分看空”，陶勤英說。

　　廣發期貨期指分析師鄭亞男認為，在外圍市場前日大漲情形下，國內期指並未能出現明顯高開，已彰顯了期指弱勢，昨日近乎單邊下挫映襯出投資情緒中布滿陰霾。在此背景下，昨日總持倉依然呈現明顯增加，持倉達到13萬手相對高位，多空雙方均表現堅定。

　　長江期貨資深分析師王旺說：“隨著5月數據公布，反彈真偽將接受考驗”。近期主力合約IF1306五連陰，昨日市場受到空方入場打壓跡象較為明顯，開盤后即呈現增倉下行，說明短期操作應該適當轉為偏空思路。

　　“空軍司令”再引關注

　　期指淨空單在周一創下20482手歷史最高后，部分空頭選擇獲利離場。昨日淨空單下降近2000手，做空壓力有所釋放。不過，空頭壓力仍不容小覷。諸如中証期貨等空頭一線席位的做空意願依然強烈，這值得特別關注。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來指出，量化加權指示信號較多地指向空頭方向，期指淨空持倉1.85萬手。淨空規模下降幅度較大。5月官方PMI數據公布后，經過兩個交易日，市場走勢已反饋利空事件沖擊，前期構建的空頭避險頭寸移倉意圖有所顯現。市場連續5個交易日下行，下行趨勢尚未出現扭轉。最近5個交易日總持倉量均值環比增加0.25萬手，淨空持倉量均值環比增加0.08萬手，淨空持倉增幅較大，該數據顯示持有空頭套保頭寸的意願繼續維持在較高水平。

　　鄭亞男說，從淨持倉來看，淨空單較昨日有近2000手減持，由20482手減持至18511手，空方出現小幅獲利出逃傾向，但其力量依然不容小覷。結合技術上20日均線的被跌破，現貨投資者情緒受到一定影響，加上多空實力表現出來的均衡中空方力量不減，重歸反彈尚需時日，但結合大盤估值相對較低現狀，下跌空間也相對有限。

　　值得關注的是，向來有空軍司令之稱的“中証期貨”席位淨空持倉量已連續4個交易日超過萬手，並且不斷上升，昨日該席位淨空持倉量達12032手。對此，王旺指出，中証期貨席位前一次淨空持倉量過萬手，恰好是今年春節前后的階段高位，隨后市場出現長達2個多月的調整。

　　股指期貨主力席位淨空持倉數據

　　日期 前20多頭席位持倉合計(/手) 前20空頭席位持倉合計(/手) 淨空單(/手)

(來源:中國証券報)