巴菲特投資可口可樂的啟示

　　時隔四年，筆者仍然清晰地記得2009年第一次參加伯克希爾股東會時，主席台上的巴菲特和芒格一邊侃侃而談，一邊喝著櫻桃可樂的樣子。今年，筆者特意去參觀了亞特蘭大的可口可樂世界，希望尋找到巴菲特投資可口可樂的奧秘。

　　可口可樂世界的博物館位於亞特蘭大奧林匹克公園內。進入大廳，首先映入眼帘的是表明可口可樂所覆蓋市場的大約200面旗幟。在這裡展出的1000件人工制品中，那個著名的6.5盎司重的弧狀包裝瓶原型，是世界上僅存的兩個包裝瓶中的一個，價值10000美元。從展廳的布置，參觀者不難發現可口可樂認為自己首先是一個品牌公司，其次才是一個傳統行業的生產經營企業。展廳中包含各個時代及國家為可口可樂做過廣告的美女、體育明星和電影明星，甚至還可以找到上個世紀40年代在香港的可口可樂廣告。無論是對歷史上無數屆奧運會的贊助，還是與大牌明星的合作，緊貼時代和地域文化的廣告策略為其建立起世界第一品牌功不可沒。

　　如今，支撐可口可樂巨大市值的品牌資產早已上升到了一種國民文化的高度。在美國人看來，可口可樂不僅是一種飲料，其獨特口味帶來的感覺和體驗實際上已融入美國人的生活和記憶之中。在世界其他地方的消費者看來，可口可樂是美國精神的象征，是美國生活方式的代表。難怪可口可樂作為一個口味百年如一的飲料產品，消費者卻百喝不膩。

　　走到二樓的出口處，游客可免費品嘗可口可樂研發的近100種不同口味的飲料，它們大部分都在世界范圍內分地域銷售，平時難得一見。作為一家市值近1900億美金的全球化公司，雖然主營業務基本上為碳酸飲料和非碳酸飲料，但全球最暢銷汽水的前5位中，可口可樂旗下的可口可樂、健怡可口可樂、雪碧、芬達四大品牌就佔了4席。可口可樂公司也曾在1982年買下哥倫比亞影院——電影和電視制作工作室，這次收購是出於強化可口可樂品牌和文化推廣的考慮，但在1989年后期，可口可樂就將其在這家公司所擁有的股份以50億美元的價格賣給了索尼公司，選擇專注飲料行業這個發展空間巨大，且仍然不斷增長的市場，將飲料市場的價值發掘到極致。與之相對應的，可口可樂的勁敵百事可樂的業務卻相當多元，主營業務涵蓋飲料、食品、飲食服務、運輸和體育用品等門類，旗下除了百事可樂外，還有肯德基、必勝客、TACO BELL等著名品牌，銷售總收入比可口可樂大很多，但淨利潤卻相形遜色，市值僅約為可口可樂的2/3。

　　可口可樂世界是可口可樂公司整個發展史上的縮影，但隻有身臨其境才能感受到這個品牌價值達到770億美元、連續13年蟬聯“全球品牌價值排行榜”榜首公司的成功奧秘。這秘密其實並非可口可樂標榜的百年秘方，而在於其超越了時代和地域的遠見卓識，在於對人性深入骨髓的理解和品牌塑造，力求簡單卻能夠長期堅持的理念和堅定的執行力。巴菲特從1981年第一次有購買可口可樂的想法開始到1989年的重倉出擊，20多年的堅持，獲得了超過10倍的回報。成功投資者的歷史再一次告訴我們：找到偉大的公司，與其長期相伴，做時間的朋友對投資是多麼重要。而偉大公司對於投資的意義，並不在於這些公司每年能提供多麼高的增長，而在於這些公司堅不可摧的市場地位，強大護城河捍衛下的基業長青。興業全球基金 王海濤

(來源:中國証券報)