民生銀行同業迅速擴張 業務結構待調整

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人民網北京7月12日電（記者 曹華） 在經歷銀行業“錢荒”之后，民生銀行初次登上剛剛公布的《財富》“世界500強”榜單。“世界500強”榜單以營業收入為衡量指標。而銀行資產和收入的擴張方式，引發社會更多關注。

近年來，以同業代付和買入返售為代表的同業業務，日漸成為商業銀行的發力重點，更是眾多中小銀行盈利增長的“法寶”。 作為中國唯一一家上市的民營銀行，民生銀行便是此項業務的“受益者”之一。2012年民生銀行同業資產同比增速達到155%，成為其資產規模擴張的主要貢獻因素。

然而，一場銀行間的“錢荒”風波，讓同業業務風險凸顯。銀監會主席尚福林表示，要高度重視一些商業銀行流動性管理和業務結構方面存在的缺陷。業內人士認為，“業務結構存在缺陷”的矛頭直指銀行同業業務。這意味著，對主要仰仗同業業務野蠻擴張的一些銀行而言，好日子可能要到頭了。

民生銀行同業資產增速155%

據民生銀行2012年年報顯示，截至2012年底，公司資產總額為3.21萬億元，同比增長44%﹔負債總額為3.04萬億元，同比增長45%﹔各項存款總額為1.93萬億元，同比增長17%﹔各項貸款總額為1.35萬億元，同比增長15%。

從收入構成來看，實現利息收入1518.87億元，同比增加346.06億元，增幅29.51%。從利息收入主要構成看，發放貸款和墊款利息收入佔全部利息收入的64.65%，存放和拆放同業及其他金融機構款項（含買入返售金融資產）利息收入佔全部利息收入的22.63%。其中，實現存放和拆放同業及其他金融機構款項（含買入返售金融資產）利息收入343.65億元，同比增幅56.34%，在該行利息收入增幅中佔比最大，而民生銀行同期實現發放貸款和墊款利息收入982.02億元，同比增加172.44億元，增幅僅為 21.30%。

民生銀行在其年報中稱，出現以上情況主要是因為加強同業資金的運用，擴大同業業務規模。據披露，2012年民生銀行同業資產同比增速達到155%，處於行業及歷史較高水平。同業業務的擴張利於其生息資產及盈利增長。調查數據顯示，由於2011年以來，民生銀行加大了包括同業、理財在內的資金業務發展力度，其中同業資產佔生息資產的比重自2009年的10%持續提升至2012年34%。

對民生銀行2012年盈利增長驅動因素進行分解發現，規模擴張是淨利潤增長的最主要支撐因素，而其資產規模擴張的主要貢獻因素或為同業資產的較快增長。而民生銀行同業業務擴張的主要驅動因素則是買入返售資產的大幅增長。其中，主要貢獻是票據買入返售資產，其2012年佔比為84%，其次是信托受益權等其他買入返售資產，其2012年底佔比為13%。

票據買入返售形成了同業資金體內的循環空轉，被認為是引發銀行間資金流動性短缺的直接原因之一，民生自然首當其沖。人民網財經調查發現，在6月中旬銀行間流動性出現短缺時，民生銀行曾推出一款預計年化收益率達9%的高息理財產品，這從一個側面印証了民生銀行資金流動性出現緊張。更值得玩味的是，這款高息理財產品在央行宣布已對部分金融機構提供流動性之后，突然緊急叫停。

同業資金體內循環 監管有待出手

一位券商銀行業分析師對人民網財經表示，同業資產不受信貸額度及存貸比限制。現階段通過同業業務為客戶提供融資是商業銀行開展這一業務的重要動機，反映在近幾年票據買入返售、同業代付，以及信托受益權的相繼大幅增長上。但這在一定程度上導致監管指標失真，一些同業資金在體內循環，弱化了金融機構服務實體經濟的能力。

中國人民大學經濟學院副院長劉元春在接受人民網財經記者採訪時也表示，我國銀行業的資金錯配、資金空轉，局部領域的投機性活動，已經到了一個很高的狀態，這正是出現“錢荒”以及銀行間同業拆借利率大幅飆升的核心根源。

劉元春指出，中央銀行打破以往的救助模式，成為這種風險暴露的觸發性的機制，所以在深層次機制的背后，要特別關注一些金融機構和商業銀行這種利益格局所產生的盈利模式發生的變異。

這一問題同樣引起了監管層的高層重視。中國銀監會主席尚福林在“2013陸家嘴論壇”上指出，“一些商業銀行流動性管理和業務結構方面存在缺陷，應該引起高度重視，需要銀行業加大風險管理、結構調整和業務轉型的力度。”業內人士認為，“業務結構存在缺陷”的矛頭直指銀行同業業務。

銀行同業業務的調整已經勢在必行。各家銀行都不得不面對現實，開始考慮如何減少資金空轉，向實體經濟導流。民生銀行行長助理石杰在接受媒體採訪時也表態，將加大實體經濟的支持力度，稱下半年該行將根據政策情況，對存量立足於結構調整，同時在增量方面加大對消費端小微企業需求的投入，重點開發具有區域特色的產品。

但資本壓力或將成為制約民生銀行結構調整的短板。據民生銀行4日披露大公國際資信評估有限公司出具的民生銀行2013年A股可轉換公司債券跟蹤評級報告稱，民生銀行仍面臨資本補充壓力。該行的流動性比例有待提高﹔隨著業務規模拓展，該行仍面臨一定的資本補充壓力。

按照今年起實施的《商業銀行資本管理辦法（試行）》有關資本充足率計量的新規范，截至今年3月末，民生銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為7.80%、7.81%和9.87%，均達到《辦法》達標過渡期內的監管要求，但均低於我國商業銀行的平均水平。