放開貸款利率倒逼銀行經營模式改革

　　“在做投資的‘朋友圈’裡，大家對‘放開貸款利率’的理解並不統一，有很大一部分人說，中國銀行業完蛋了。”徐之騫在接受《國際金融報》記者專訪時坦言，“其實，現在就此作出判斷很難，‘放開貸款利率’勢必會加速銀行業的市場化改革。”

　　按照央行決定：取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。

　　招商証券分析師羅毅表示，此利率市場方案的負面影響小於預期。2012年存、貸款利率浮動區間擴大之后，大部分銀行存款成本較基准利率上調10%，但從實際沖擊來看，銀行息差受到的負面影響有限，利潤增長受負面影響基本上在3%以下。

　　利率上浮壓力大

　　在中歐國際工商學院金融學教授張逸民看來：“進一步推進利率市場化改革的條件已基本具備。一方面，中國經濟運行總體平穩，價格形勢基本穩定，是進一步推進改革的有利時機﹔另一方面，金融機構財務硬約束進一步強化，經過前一段時間‘錢荒’的壓力測試，銀行業自主定價能力不斷提高，企業和居民對市場化定價的金融環境也更為適應。”

　　“貸款利率下限取消，貸款利率最終如何變化取決於兩個方面：一是貸款的供給總量﹔二是信貸需求者的談判能力。”魯政委分析，從前者來看，目前貸款總量總體偏緊，因而，並不會導致貸款利率整體顯著波動﹔從后者來看，對具有談判能力的主體，過去由於法規的限制，最低利率隻能下浮至七折，現在則存在下浮更低的空間，這類主體主要是央企、地方政府和其他高信用等級的企業，對於其他企業來說，由於此前利率本來就是上浮的，因而本次調整影響不大。

　　從當前信貸的實際情況看，今年以來，貸款利率下浮佔比總體穩定，上浮佔比略有上升，而基准佔比則有微幅下降。魯政委進一步指出，“根據我們計算的各期限貸款加權利率與一年期貸款加權利率的比值，發現今年相對於去年下半年有所上升。也就是說，目前的總體情況是信貸供給小於需求、利率有上浮壓力，此時打開貸款下限，影響有限。”

　　“貸款利率下限取消后，各銀行必然開展低利率競爭以確保貸款客戶，這將有助於更多資金從產能過剩的行業流出，流向新型、增長型企業，並有望進一步抑制日益膨脹的‘影子銀行’。”張逸民告訴記者。

　　倒逼銀行轉型

　　一直以來，銀行業巨額利潤主要來自於存貸款利差。張逸民相信，“隨著貸款利率下限取消，銀行的利潤肯定會受到擠壓，這就倒逼銀行業進行經營模式的改革，從原先‘吃’利差向開發新產品、增加中間業務、提升服務質量等方面轉型。”

　　“相比之下，大銀行的改革壓力更大。”張逸民說，“而小銀行可能會遭遇資金壓力，在利潤下降的同時，如果沒有及時轉變經營思路，極端可能會出現破產或倒閉。”記者翻閱資料發現，中國台灣地區在進行利率市場化的過程中，曾出現過嚴重的銀行“倒閉潮”，其中中小銀行佔絕大部分。

　　復旦大學經濟學院副院長孫立堅則認為，對大銀行來說影響不大，對中小銀行是機遇與挑戰並存。“此次央行正式放開貸款利率管制，意味著銀行今后可以名正言順地利用差異化貸款利率進行經營活動。中長期來看，中小銀行應該開拓新的差異化業務，爭取大銀行沒法涉及的農村金融、中小企業金融業務，發展類似德國銀行的專業化金融模式。”

　　不過，中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤則直言，從此前貸款利率浮動下限的執行情況看，各銀行用足現有下限的不多，因此放開全部下限會有影響，但影響不會特別大。

　　魯政委也認為，貸款基准利率仍將在相當長一段時期存在。因為央行明確表示是“取消貸款利率0.7倍下限”，而沒有像票據利率一樣說是取消利率管制，同時維持對住房貸款利率的管制，這也意味著貸款基准利率仍將存在。

　　對此，徐之騫分析：“維持對住房貸款利率的管制，是為了繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策，促進房地產市場健康發展。這也符合當前宏觀調控的大方向。”