A股市場罕見提案 三基金博弈中國平安

外部投資者對上市公司治理結構的影響顯性化。

圍繞上海家化新董事長人選的博弈進入白熱化。19日，上海家化發布公告稱，公司收到機構投資者易方達基金、匯添富基金和華商基金來函，共同提出以下議案：其一，修改《公司章程》。將原第106條董事會由8名董事組成（其中3名為獨立董事），設董事長1人，修改為董事會由9名董事組成（其中3名為獨立董事），設董事長1人。其二，推薦曲建寧為公司第五屆董事會董事候選人。

在上海家化前董事長葛文耀“閃辭”之后，其繼任者備受關注。懸而未決的董事長人選令市場不安，也給家化的未來蒙上陰影。

葛文耀的離職令上海家化市值一度損失超過20%。隨后，平安方面開始試圖主導新董事長人選。15日，平安方面提名曾任職強生中國區總裁的謝文堅為董事候選人。

謝文堅於今年4月離職，隨后市場盛傳謝將替代葛文耀出任家化新掌門人。頗具戲劇性的是，隨后家化爆發了一系列的人事斗爭，葛文耀與大股東平安方面公開決裂，直至葛文耀最終因“年齡和身體原因”去職。

曲建寧獲得三家基金公司的聯合提名讓平安方面的安排增添變數，謝文堅能否順利當選董事並出任董事長面臨極大的挑戰。

公告顯示，曲建寧曾任家化總經理、董事等職位，目前持有家化32.4萬股，現任家化董事長科學顧問。記者查閱公開資料了解到，曲建寧正是在平安進駐后，被“擠出”董事會的，其專業的背景也可算是上海家化發展功臣之一。

上海家化曾是國企改制的樣板，也是中國最有可能挑戰寶潔的公司。如今，在董事長人選上的博弈讓這種可能變得模糊起來。

目前，眾多投資者對謝文堅接班心存疑慮。一方面是對謝文堅的能力所有考量，另一方面則是對大股東平安的所作所為有所忌憚。與記者交流的多家機構投資者均表示，平安方面給出的董事長人選並不是最好的，平安需要充分聽取和尊重更多投資人的意見，解釋提名謝文堅為董事候選人的理由。

有沒有比謝文堅更合適的董事長人選？在“空降”之外，如何從內部人中選拔也應是各方所要考慮的。此外，從穩定現有管理層以及家化長遠發展角度，需要新董事長在能力、魄力、人格魅力等方面展示才華。

平安需要做一個好的投資人，引領家化持續、健康穩定發展。在短期利益和長遠利益上，平安應秉持長期價值投資理念，摒棄短期套現和逐利，為資本市場樹立一個惠及各方的投資標本。在其與前董事長葛文耀的爭斗上，盡管平安似乎最終獲勝，但其巨大負面影響和教訓當深刻吸取。

假以時日，如果家化能成為世界級的企業並超越寶潔，則無論是平安還是追求長期投資的機構，將收獲巨大的利益和榮耀。從這個意義上說，平安方面要與現有投資者充分溝通，力爭以最小的代價完成“去葛化”，甄選出真正為市場接受的新董事長。

家化要成為世界級企業和優秀的上市公司，需要有博大的胸懷和眼光，需要切實可行的戰略和執行力﹔更需要優秀的企業文化和傳承基因。放棄“舍我其誰”、惟利是圖的斗爭思維最為迫切，這也是家化未來發展最大的障礙。

作為家化前任董事長和功臣，葛文耀應尊重現實，以家化未來為重，貢獻更多的智慧和力量。或許仍心有不甘，壯志未酬。但家化終究是年輕人的事業，每個人都會離開，早日完成家化管理權的制度化更迭，形成現代化的公司治理機制殊為重要。現在，是到了彌補家化在公司治理方面的短板的時候了。

對葛文耀，平安方面應給予必要的尊重和評價。化干戈為玉帛，化解彼此的心結或許更為重要。它既是一種姿態，更牽涉對現有管理層的安撫。在企業管理中，人性的關懷有時比制度更有用，平安要努力修復與包括職業經理人在內的管理層的關系。

三大基金公司聯合提出這類提案在A股市場較為罕見，它表明外部股東開始越來越多的介入上市公司的公司治理，站在投資者角度維護自身利益。

這是一個好的開始，三家基金公司的行動理應獲得市場支持和回應。以上海家化為例，機構投資者派出“代言人”進駐上市公司董事會，從外部更加有效地監督，形成新的制衡機制，防止一股獨大和利益輸送，從而更加提升公司的投資價值。

在溝通、尊重、平等的基礎上，平安需要與投資人達成一致，在董事長和總經理人選上作出最恰當安排，借此理順家化的管理體制。正如有機構投資人就表示，以謝文堅出任董事長、曲建寧為總經理的安排，既務虛又務實。