保險業　利潤驟增意味著什麼

　　制圖：張芳曼

　　結構調整之下保險業的內生動力開始顯現﹔監管部門“放權”、“鬆綁”及時，行業開始打造的“保費、投資”雙輪驅動格局，利好長期穩健發展

　　中國保監會日前公布的數據顯示，今年前三季度保險市場運行平穩，經營效益大幅提升，已步出兩年多來保費增速減緩、經營利潤下滑的“泥淖”。

　　分項看，前三季度保險業“成績單”有三個亮點：

　　一是保費趨穩——前三季度實現原保險保費收入13432.6億元，同比增長11.2%，增幅同比增加3.9個百分點。

　　二是利潤大漲——預計行業利潤總額達917.5億元，同比增長134.9%,其中產險公司327.9億元，同比增長20.2%﹔壽險公司470億元，同比增長515.7%。

　　三是投資飄紅——前三季度保險業資金運用收益2724.2億元，收益率3.82%。投資收益相當於保費收入的20%，已成為各公司盈利的重要來源。

　　在宏觀經濟數據逶迤上行的背景下，保險業發展快速回暖，特別是壽險利潤同比增長超過500%，這“驚人一跳”的力氣從哪裡來？

　　結構調整先苦后甜，保障型業務“頂大梁”

　　保險業剛剛走過嚴冬——2010年以來，受國際金融危機影響，國內保險市場保費來源萎縮﹔資本市場遇冷間接令保險投資收益低迷。同時，保監會開始大力引導行業“轉方式、調結構”，在償付能力監管、市場行為監管等方面接連出台政策，促使行業適當壓縮理財型產品規模，注重發展保障型等內含價值較高的業務。2011年，保監會叫停誤導問題嚴重的駐銀行銷售以及規范電話營銷，重創靠銀郵渠道獲得半數保費的壽險業。到了2012年，又逢壽險滿期給付的高峰，如此“內憂外患”之下，2012年行業發展僅實現8%的增長，20年來增速首次跌出兩位數。

　　2013年，各項改革措施“發后勁兒”，保險業快速回暖。1—9月，人身保險業實現規模保費11014.2億元，同比增長18.04%。其中，決定發展質量的新單規模保費5895.23億元，同比增長23.14%，扭轉了新單保費連續兩年負增長局面。

　　“‘內生動力’開始顯現，各公司都嘗到了結構調整的甜頭。”保監會壽險部一位負責人指出，1—9月主要壽險公司業務中，保障功能較強的健康險、意外險和普通型壽險增長明顯快於其他險種，壽險公司傳統分紅險保費收入6766.2億元，同比增長7.1%，佔壽險公司業務的78%﹔健康險與意外險同比分別增長24.8%和18.5%﹔財產險中農業保險、責任保險同比分別增長28.6%和21.4%，進一步改寫財險公司車險獨大的格局。“今年8月費率市場化改革實施以后，傳統壽險新單同比增長52.7％，為2000年以來最高增速。保障型業務為行業發展‘頂大梁’，正是我們希望看到的。”這位負責人說。

　　截至今年9月，全行業積極參與城鄉居民基本醫療保險和補充醫療保險等項目，實現保費收入逾180億元。“思路一寬就有空間。保險業利用專業優勢主動參與基本醫保服務，拓展出又一條發展道路。”南開大學保險學院風險管理與保險系教授朱銘來說。

　　投資政策接連“鬆綁”，發展動力不再失衡

　　“今年前三季度的保險資金運用收益2724.2億元，超過2012年全年的收入，相當於今年同期保費收入的20%。這在以前是難以想象的。”保監會資金監管部主任曾於瑾說。

　　保險業發展必須有保費、投資這兩個“輪子”。2010年8月起，保險資金被允許在一定條件下投資不動產、未上市股權等新投資領域，但保險資金總體上感覺“束手束腳”，難以施展。

　　水活，魚才肥。2012年以來，監管部門加大保險資金投資政策改革力度，陸續頒布16項措施，把投資權和風險責任進一步交還給市場主體：

　　——允許保險資金投資基礎設施並不斷放寬條件。

　　——放開了銀行理財、集合信托、專項資產管理計劃等金融產品投資渠道，促進保險公司改善資產配置，提升投資收益。

　　——放寬無擔保債券投資限制，豐富債券投資品種。

　　——支持投資產品、項目創新。

　　朱銘來認為，保險投資收益大增，除了直接體現在行業利潤中，也為萬能險等理財型險種積攢了市場人氣，間接帶動保費增長﹔長遠看，則是打造“保費、投資”雙輪驅動格局，利好行業長期穩健發展。

　　“監管部門的‘放權’、‘鬆綁’非常及時——今年上半年股市較好，保障房等基礎設施建設也有大量資金需求，各公司有了新政策，才能靈活調整策略，把握機會。”他說。

　　利潤驟增並非“異常”，穩健發展大勢不變

　　今年壽險公司前9個月利潤增速過快，令一些人擔心“大起大落大隱患”。

　　保監會統計信息部副主任朱金渭解釋說，壽險利潤同比增長5倍多的速度看似“異常”，實為多種因素疊加。除了結構調整動力和投資政策紅利，最重要的原因是去年利潤基數較低，隻有76億元，較2011年減少328億元，因而今年前三季度的“大增”只是回歸原來的利潤水平。“任何一個保險市場的發展都經歷過短時間的起落，我們更注重業務結構和發展質量，對此不必過分擔憂。”朱金渭說。

　　“監管部門會適應形式不斷改革完善政策，注重業務結構和發展質量也已成為企業的自覺行為。二者的合力能夠保障行業不偏離健康發展的軌道，並在發展中增強應對復雜形勢的能力。”朱銘來說。

　　據了解，今年8月份保監會啟動壽險利率市場化改革后，已有82家公司送審或備案利率市場化的新產品，而其中重疾險、終身壽險、定期壽險和年金保險等保障型險種佔比達70%——學會從市場競爭與政策導向中汲取雙重能量的中國保險業，已走出低谷。