理財產品預期收益成賣點 華興銀行一半未達標

　　華興銀行多款理財產品未達預期最高收益

　　南商（中國）、廣州農商行等4家銀行逾10%的理財產品實際收益小於預期最高收益

　　“理想源於現實,又高於現實”——對於銀行理財產品來說同樣適用。

　　據同花順數據統計，從2012年1月1日至2013年1月17日，134家銀行累計發行的約29000款理財產品收益到期，其中27家銀行的9982款產品披露了產品實際到期收益率（大部分產品信息披露不充分）。27家銀行中，有5家銀行“實際收益小於預期”的理財產品的佔比超過10%，廣東華興銀行的上述佔比更是達到50%。

　　預期收益率上限難以企及

　　華興銀行官網介紹顯示，華興銀行是經國務院有關部委批准，於2011年8月依法創新設立的一家股份制商業銀行。注冊資本為50億元，注冊地為汕頭經濟特區，運營總部設在廣州市。該行股東行業性質涵蓋了民營企業、股份制銀行、大型國有企業﹔行業類型包括金融和財政、房地產、投資、制造、醫藥以及商貿服務等行業。

　　同花順統計顯示，2012年1月1日至2013年1月17日，華興銀行收益到期的50款理財產品（全部為保本產品）中，25款產品實際收益率低於預期最高年化收益率、17款產品實際收益與預期持平、8款收益率情況目前尚不明朗。

　　數據進一步顯示，廣東華興銀行25款收益低於預期的產品全部為滾動型產品，分別為周周滾動系列和月月滾動系列。以“華興·周周超越”滾動型2期為例，該產品投資幣種為人民幣，委托期為12天，保本100%，預期最高年化收益率為5.5%（需要說明的是，5.5%的預期最高收益率是該系列產品整體的收益率上限，在網站熱銷產品中可以非常清楚的看到，具體到每一個時間段和資金量，收益率區間也有所變化，需要具體對照產品說明書），實際年化收益率為3.2%。雖然系列中每個產品的預期最高收益率並不一定完全相同，但問題是系列的上限往往難以企及。

　　以華興銀行周周超越系列為例，該系列預期最高收益率為5.5%，但是實際最高收益率僅有1隻達到了5%，其余均在3.2%-4.2%的區間之間﹔以其月月超越系列為例，該系列預期最高收益率為6.5%，但是實際最高收益率僅有2隻產品達到了5.5%，其余均在5%-5.35%的區間之間。

　　而該行在上述時間段到期的貨幣市場型產品的實際收益率則全部達到了預期最高收益率。

　　高預期收益率淪為賣點

　　《証券日報》記者在網上檢索到一篇當地媒體於去年10月份刊登到的有關廣東華興銀行理財產品的報道，該報道稱，自央行二次降息后，各家銀行理財產品的收益也出現了一定程度的回落，市民購買理財產品的熱情普遍下降。但是，由於（當時）華興銀行理財產品的預期年化收益率在各家銀行同期限和同樣保本的產品中“穩居榜首”，因此營業網點仍舊門庭若市。

　　有業內人士指出，從城商行的角度來看，目前，大多數城商行只是通過自營渠道來做理財產品，因此受限於債券、貨幣市場產品等投資方向，主要採用“期限錯配”的方式來調節收益水平，此外隻能通過內部讓利來提高收益率。

　　理論上看，投資者產品所獲得的收益率即理財產品的收益率取決於兩方面的因素，一是理財資金投資基礎資產所獲得的收益率，二是管理費、銷售費與托管費等與理財產品相關的費用。一家銀行給予其客戶較高的預期收益率，其中一方面說明銀行收取的費用相對較低，願意讓利於客戶薄利多銷，以期獲得更多市場份額。華興銀行在近期銷售的某款理財產品的說明書中表示，“若基礎資產運作的實際年化收益率超過產品預期年化收益率，超過部分的收益將由廣東華興銀行收取，作為本次產品的服務費用。廣東華興銀行不另收取銷售費用、認購費用和贖回費用”。

　　據統計，除了華興銀行，南商（中國）在去年1月至今年1月17日也有45款收益到期的理財產品實際收益小於最高預期，佔該行發行理財產品數量的38.14%﹔此外，興業銀行、廣州農商行和法興中國實際收益率“不達預期最高收益率”的產品佔比也都超過了10%。

　　一位理財分析師對本報記者表示，投資者選擇理財產品不應僅僅盯著預期收益率，而是應學會看理財產品說明書，特別是產品投資方向、面臨各種風險、是否提供保本等。充分地了解文件條款后再簽字，盡可能避免錯買產品或銷售人員隱瞞風險等情況。（証券日報 作者：張 歆）