資金面緊張推動銀行理財收益提高

　　雖然近期銀行間市場流動性驟緊讓銀行頗感頭疼，但這對銀行理財產品來說並非壞事，因為投資貨幣市場的銀行理財產品收益率水漲船高。

　　不過，由於大多數理財產品的預期收益率在發行時已經確定，超過預期收益率的部分則被銀行以管理費名義收走。因此，貨幣市場投資收益率提高傳導至銀行理財產品，主要體現在部分銀行主動提高新發行理財產品的收益率。

　　受銀行間市場資金面驟然緊張影響，6月7日以來上海銀行間同業拆放利率飆升至歷史高位，6月8日隔夜拆借利率達9.5810%。這麼高的利率並不多見，此前的一次出現在2012年春節前后。自6月9日起，兩周以下期限的同業拆借利率雖然有所下行，但1個月和3個月期限的同業拆借利率仍然居高不下。

　　同業拆借利率飆升間接推高了新發行理財產品的收益率。近期銀行新發行的理財產品收益率明顯提高，以建行穩健型理財產品“乾元-共享型”系列理財產品為例，5月24日起銷售的61天期產品以及5月29日起銷售的63天期產品預期收益率均為4.35%，而6月7日起銷售的60天期產品和6月13日起銷售的62天期產品預期收益率分別為4.55%、4.7%。

　　光大銀行（,資金,股吧,問診）（601818，股吧）則直接提高理財產品的預期收益率。6月6日光大銀行公告稱，根據“盈系列”產品的實際投資運作情況，6月13日、6月14日期間將“雙周盈”產品預期收益率上調60個基點。

　　普益財富理財的周報顯示，6月1日至6月7日期間發行的人民幣債券和貨幣市場類理財產品平均預期收益率為4.27%，較此前一周上升12個基點。就期限而言，該周發行的1個月（含）以下期限的理財產品平均預期收益率為3.6%，環比上升35個基點。6月8日∼6月14日發行的理財產品中，各期限的理財產品預期收益率均走高，其中1個月（含）以下期限以及1個月至3個月（含）期限的理財產品平均預期收益率分別環比上升了5個基點和9個基點。

　　理財產品預期收益率的反彈給疲軟的理財市場重新注入了活力。在此之前，今年以來理財產品預期收益率持續處在下行通道，尤其是3月底理財新規出台后非保本浮動收益類理財產品預期收益率持續下滑，今年5月份非保本浮動收益類理財產品平均預期收益率環比下降0.06個百分點。非保本浮動收益類理財產品是銀行發行的主流，今年5月份非保本浮動收益類理財產品在當月發行的理財產品中佔比達71.13%。

　　對於購買銀行穩健型理財產品的投資者而言，收益率反彈帶來了難得的投資機會。從1個月和3個月期上海銀行間同業拆借利率居高不下來看，預計1個月或3個月后資金面仍不寬裕，如果是這樣的話，銀行理財產品收益率反彈還會持續一段時間。