李禮輝：將貸款風險定價自主權交給銀行

　　下一步利率市場化改革如何進行？我建議取消貸款利率浮動下限，將貸款風險定價自主權交給銀行。商業銀行應積極發展輕資本業務，加快培育綜合定價能力，提升市場風險管理能力，滿足企業多元化金融需求

　　利率市場化改革的根本方向在於完善利率市場價格的形成機制，在深化利率市場化改革的方向上，建議取消貸款利率浮動下限，將貸款風險定價自主權交給銀行，有利於促進銀行提高管理水平，也有利於利率市場化改革的進一步深化。

　　中國利率市場化大致分為兩個階段，第一階段是1996—2011年，這一階段外幣存貸款、貨幣市場與債券市場利率市場化完成，存款利率管上限，貸款利率管下限﹔第二階段是2012年以來，存款利率上限首次上浮，貸款利率下限下浮，標志著中國利率市場化改革邁出了實質性步伐。

　　利率和匯率都是貨幣價格的反映，在推進利率市場化的同時，也應該同步推進匯率市場化，隻有這樣才可能形成均衡的人民幣價格，充分發揮人民幣價格在配置資源以及促進經濟內外均衡中的作用。

　　盡管我國利率市場化改革時間並不長，但是，利率市場化改革效果已經初步顯現。當前利率市場化有四方面的特征。第一是銀行存款利率定價出現了差異，體現了各個銀行在業務結構、資產負債結構、風險偏好的差異。例如，大型銀行的短期存款利率適當上浮，兩年及以上存款執行基准利率﹔股份制銀行短期存款利率上浮到頂，兩年以上存款執行基准利率﹔城商行、農村信用社各期限存款利率均上浮到頂﹔而外資銀行則是長期存款不報價、不吸收。第二是非信貸類間接融資快速擴大，例如，今年1—4月，人民幣貸款佔社會融資總量的比重下降20個百分點至45%﹔委托貸款、信托貸款和未貼現銀行承兌匯票合計融資2.6萬億元，同比增長69%﹔信托產品、銀行理財產品的收益率與銀行存款利率分化，更具市場化特征。第三是社會直接融資比重上升。第四是上海銀行間同業拆放利率基准利率的作用增強。

　　在此背景下，下一步利率市場化改革如何進行？我有四方面的建議：取消貸款利率浮動下限，將貸款風險定價自主權交給銀行﹔適當簡化人民幣存貸款利率的期限檔次﹔加快建設債券市場，完善收益率曲線﹔規范發展資產証券化。

　　在利率市場化改革的趨勢下，銀行業也同樣面臨著挑戰和機遇。商業銀行應加快綜合化轉型，積極發展輕資本業務，加快培育綜合定價能力，提升市場風險管理能力，滿足企業多元化金融需求。（中國銀行行長李禮輝 歐陽潔整理）