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放開貸款利率管制 貸款資金有望更多投向實體經濟

朱凱 証券時報

與1996年首次放開我國銀行間市場貨幣及債券利率管制相比,此次全面放開金融機構貸款利率管制動作的核心在於,打通了商業銀行與企業、居民之間的“利率隔閡”。以央企、國企等為代表的優質企業並非融資群體之全部,那些數量更龐大、吸納就業能力更強以及更具創新能力的中小企業,並未從中獲得更大實惠。
2013年07月22日08:25    來源:人民網-財經頻道綜合    手機看新聞

  與1996年首次放開我國銀行間市場貨幣及券利率管制相比,此次全面放開金融機構貸款利率管制動作的核心在於,打通了商業銀行與企業、居民之間的“利率隔閡”。

  與此分別對應,銀行將可根據成本收益比及收益風險比,自行確定具體的貸款利率(個人住按揭除外),優質企業的融資話語權將成倍放大﹔企業以票據貼現方式進行短期融資的便利性得到提升,資信優良企業有望降低融資成本﹔面向“三農”的農信社等金融機構得到激勵,更多資金或投向實體經濟

  不過,以央企、國企等為代表的優質企業並非融資群體之全部,那些數量更龐大、吸納就業能力更強以及更具創新能力的中小企業,並未從中獲得更大實惠。

  即便如此,優質企業也未必能夠順利獲得低於0.7倍利率的貸款。利率市場化推進過程中的表內存款流失正在加劇,75%的存貸比限制將繼續制約銀行放貸意願,“價高者得”難以避免。作為印証,截至今年一季末,普通貸款中執行了利率下浮(多數是略低於基准利率)的佔比僅為11.44%,“觸底”者更是寥寥可數。

  相比普通企業而言,優質企業還可通過極低的成本發融資。央企中國長江三峽集團公司今年7月18日發行的50億元5年期中票利率僅為4.60%,僅比所謂的0.7倍同期貸款利率4.48%略高12個基點。

  除融資格局外,資本市場也將受此影響。據分析,央行新政有望對商業銀行形成直接沖擊,其貸款議價能力減弱以及由此導致的淨息差縮窄,或令銀行股“雪上加霜”。據Wind統計,截至上周五收盤,A股市場中16隻上市商業銀行流通股數量達9299億股,佔到滬深兩市A、B股總流通盤的32.27%。銀行股集體不振,對整個資本市場的影響自然不容小覷。(記者 朱凱)

(責編:曹華、喬雪峰)

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