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分享到QQ空間從去年年底以來，股市展開絕地反擊，滬指一舉站上2300點。投資者對股市的熱情重新高漲，基金公司對股票型基金的發行熱度重新升溫，廣發基金也趁勢推出新年第一隻發起式基金廣發新經濟股票基金。擬任基金經理劉明月表示，在經濟結構轉型、新型城鎮化推進的過程中，新經濟主題投資機會將不斷涌現。未來將關注受益市場化改革和經濟結構轉型的新經濟產業，以分享新經濟發展帶來的高成長和高收益。
追求長期收益是根本
廣發新經濟股票是今年的第一隻發起式基金，也是國內首隻發起式股票型基金。該基金力求把握中國在經濟結構轉型、社會結構變革和國家政策導向等方面涌現出的新經濟主題投資機會，分享新經濟發展帶來的高成長和高收益。
劉明月同時也是廣發聚瑞的掌舵人，2012年上半年廣發聚瑞憑借食品飲料股的良好表現取得了19.66%的回報率,在274隻可比基金中一度排名榜首。去年四季度白酒股遭遇塑化劑風波的“黑天鵝”襲擊，廣發聚瑞年度業績受到影響。不過，相比短期業績波動，廣發聚瑞更擅長長跑。WIND數據顯示，截至2013年1月14日，廣發聚瑞最近三年總回報率為4.59%，在同類可比基金中排名第6。對於去年四季度白酒行業調整使聚瑞淨值波動較大，劉明月表示，要淡化短期排名，這樣可以讓自己不受市場劇烈波動的影響，做出更加理性的判斷，堅持自己的投資邏輯、追求長期穩健收益才是根本。
對於新經濟股票基金，他表示，該基金對於新經濟的定義比較寬泛，包括在經濟結構轉型、社會結構變革和國家政策導向等方面將不斷涌現出新經濟的主題投資機會，他將堅持從經濟中下游和消費結合在一起的行業尋找中長期投資機會。
經濟弱復蘇深挖大內需
劉明月認為，今年中國經濟仍處恢復期。隨著改革的推進，市場信心的增強，經濟在觸底后逐漸好轉。對於今年的市場走向，他認為主要還是看三個因素：政府對房價和通脹的容忍度、市場化改革的力度以及新型城鎮化推進的效果。
“未來股市仍有上漲空間但是系統性的機會不是很大，總體上仍然會緩慢往上走。”劉明月認為，短期內權重股金融和地產仍有估值修復行情，但修復到一定程度繼續往上漲比較難，因為業績不可能有大幅上漲。例如，銀行正常的估值是2倍PB左右，目前是1倍多一點。從業務多元化的角度看，未來銀行股仍有想象空間，但是從業績來看並沒有多大機會，利率市場化后銀行將面臨存款利率上升和貸款利率下降的壓力，實際上是不利的因素。銀行與基礎經濟聯系緊密，銀行的PB到了1.2倍的水平往往會面臨融資壓力，此時如果沒有宏觀經濟的大幅改善，銀行要想突破這個門檻比較困難。
劉明月表示，中長期來看，未來可能仍然是結構性機會，還是要關注那些受益於市場化改革、經濟結構轉型和新型城鎮化的行業和個股。過度依賴於出口、投資和房地產的經濟已經不合適，仍然看好受益擴大內需的大消費行業，以及偏中下游的行業，諸如醫藥、食品飲料、品牌服裝、商業旅游、建筑工程和節能環保，以及計算機軟硬件、電子，農林牧漁，裝飾園林等。
