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把握新型城鎮化投資機會

來源:《証券時報》

2013年04月11日08:10        手機看新聞

    長城基金近日發布二季度策略報告,報告認為,二季度前期市場將以調整為主,但結構會有分化,二季度后期是重要的觀察窗口,地產調控的執行力度與貨幣政策導向將決定宏觀走勢和市場預期。

  長城基金表示,二季度看好的投資機會包括新型城鎮化下的燃氣管道、城市軌道交通、能源替代等﹔民生消費、提高居民收入及信息化背景下的醫藥、電子、環保、通信、傳媒、食品安全等﹔體制變革背景下的大部制、資源價格改革等﹔農業現代化下的農業、農機、農產品等。

  對於宏觀調控,長城基金認為,地產調控的思路和手段,將會影響預期、銷售和價,進而不可避免地影響拿地、開工和投資節奏﹔而邊際收縮的銀行理財和社會融資,也會影響復蘇的進程。下半年通脹壓力的攀升也會給政策帶來擾動。從流動性來看,信貸溫和增長,貨幣政策中性,社會融資高位回落,資本市場的流動性更多取決於產業資本行為、擴容節奏、國際資本流動性和貨幣政策導向。

  長城久利保本擬任基金經理、宏觀策略分析師於雷表示,一季度市場上漲的推動因素都在邊際轉變:流動性邊際收縮、經濟復蘇預期減弱、政策審美疲勞。然而支撐市場的因素依然存在﹔經濟不會比去年更差﹔流動性整體不會特別緊﹔結構性政策不斷釋放,政策憧憬依然存在。

  對保本基金的股票投資策略,於雷表示,由於保本基金保証本金的硬性約束,其股票投資的風險收益對比與股票型基金不同,這也決定了在投資策略上,保本基金更加追求精選個股和精確打擊,更加追求彈性和靈活性。

(責編:達昱岐、喬雪峰)

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