集體提示風險 重倉基金不得不防

　　5月22日7家創業板公司集體發布風險提示公告，創業板指大跌3.15%

　　受7家創業板公司集體發布風險提示公告的影響，周三創業板出現回調。分析人士指出，來自市場之外的力量或會壓制創業板的炒作之風，創業板估值溢價回歸是無法避免的，重倉創業板股的基金也面臨一定的收益波動的風險，可以考慮適當減倉。

　　而《金融投資報》在5月18日曾做了題為《接力創業板 藍籌風格基金可增配》的報道，預測大盤風格將有所轉換，建議基民作出持倉調整。

　　公告加大回調壓力

　　本周三，三聚環保、華誼嘉信、藍色光標、中威電子等7家創業板公司聯手發布了風險提示公告。華誼嘉信、樂視網、藍色光標、三聚環保4家公司表示2012年底以來股價漲幅較大，故發布風險提示公告﹔中威電子、銀信科技、歐比特則表示受“大數據”概念影響，近日股價出現連續上漲。昨日創業板指下跌3.15%。

　　事實上，市場上關於創業板估值泡沫的討論已持續多日。多家基金公司此前發表的觀點也認為，創業板高估值的態勢不可持續。“風險不是現在才開始有的，創業板的估值溢價回歸是躲不過去的，應該會有不少人獲利了結。”德聖基金研究中心一位分析師告訴記者。

　　“創業板公司集體發出風險提示，來自市場之外的力量可能會引發創業板回調壓力，也在一定程度上打壓了目前的炒作之風，另外，也有可能會加速大盤的風格轉換。”一位分析師在接受記者採訪時表示。

　　此外，也有分析人士指出，歷史上也曾出現過集體風險提示后市場出現調整的狀況。例如2012年3月19日，4隻創業板新股集體發出公告提示風險，市場隨即出現調整。

　　適當減持創業板基金

　　此前創業板的強勢助推了重配創業板個股的基金大漲，而周三創業板回調之勢初現端倪，分析人士認為，重配創業板的基金面臨一定的收益波動風險，可適當減持重倉創業板的基金。

　　今年以來，創業板的強勢有目共睹，創業板的上漲也推動了重倉創業板的基金大漲。WIND數據顯示，今年一季度，共有224隻創業板股成為基金重倉股，其中僅12隻下跌，基金重倉的創業板股今年以來的平均漲幅為42%，大幅跑贏大盤。抱團創業板股的基金更是表現搶眼。一季報顯示，今年一季度末，有59隻主動管理的偏股方向基金前十大重倉股中至少配置了3隻創業板股，而這59隻重倉創業板股的基金今 年 以 來 的 淨 值 平 均 漲 幅 為21.58%，而全部主動管理的偏股方向基金平均漲幅為14.6%。

　　周三創業板大幅回調后，分析人士均表示，相關基金存在收益波動風險，基民可對持倉作出調整。

　　德聖基金研究中心分析師認為：“對於持有重配創業板基金的投資者而言，可以考慮適當減倉。另外由於部分資金可能會沖向藍籌股，也可適當增配藍籌風格的基金。”

　　“今年以來配置創業板個股的基金表現都比較好。但未來可能面臨一定的收益波動風險，如果持有基金的規模較大的話，基金調倉的難度更大，因此可適當考慮落袋為安或轉換。”上述不願透露姓名的分析師表示。

　　四基金重配創業板

　　具體來看，重配創業板股的主動管理偏股方向基金中，農銀匯理平衡雙利前十大重倉股中創業板股數量最多，達到了7隻，分別為碧水源、恆泰艾普、盛運股份、紅日藥業、富瑞特裝、瑞豐光電、藍色光標，基金淨值佔比達19.22%。今年以來淨值漲幅達22.64%，在同類186隻基金中排在第15位。而周三創業板回調，其淨值跌幅估算可能在0.6%左右。

　　此外，中郵戰略新興產業、諾德周期策略、信達澳銀產業升級3隻基金均在前十大重倉股中配置了6隻創業板股，基金淨值佔比分別為38.63%、22.1%、26.65%，今年以來上述三隻基金的漲幅分別為38.46%、19.81%、15.21%，同類基金平均漲幅為15.47%。其中，中郵戰略新興產業在同類基金中漲幅排名第8位，其第一大重倉股即為創業板第一牛股掌趣科技，持有12.79萬股，基金淨值佔比為6.66%，此外還配置了旋極信息、國瓷材料、漢鼎股份、鼎龍股份、蘇大維格，為其第2至第6大重倉股，6隻創業板股合計佔該基金淨值的比例為38.63%。周三受累於創業板回調，淨值跌幅估算可能在0.5%左右。

　　除中郵戰略新興產業以外，今年以來漲幅排名前十的股票型基金中，有3隻基金在前十大重倉股中持有4隻創業板股，包括長盛電子信息、華寶興業新興產業、天冶創新先鋒。其中長盛電子信息產業持有網宿科技、捷成股份、欣旺達、瑞豐光電﹔華寶興業新興產業持有的是碧水源、盛運股份、紅日藥業、藍色光標﹔天治創新先鋒則重倉了富瑞特裝、萬達信息、長信科技、網宿科技，今年以來上述三隻基金分別排在同類基金第4-6名，漲幅均在39%至42%之間。而周三創業板回調，三隻基金淨值應該也免不了下跌的命運。