貨幣超發，你感受到了嗎?

　　新華網上海1月31日電（記者 王濤、黃健）“不買房這一年又白干了”“現在錢真是不當錢用，連進個菜市場沒有百八十元都出不來”，這類感嘆在百姓日常生活中不絕於耳。

　　2012年12月末，我國廣義貨幣（M2）余額逼近百萬億元大關，全年GDP達到51．93萬億元，中國M2與GDP的比例再度創下歷史新高，達到1．88倍，這使得“貨幣超發論”再度成為當前人們議論的焦點。

　　貨幣增速過快催生資產泡沫

　　在上海一家事業單位供職的高華2007年初在上海九亭奧林匹克花園小區看中一套76萬元的期房，但由於一些原因，他並未出手。時隔三年，經歷過無數次看房，2009年底他終於出手了，但價格卻翻了一番，最后成交價為146萬元。

　　“同一套房子，真沒想到轉了一圈還是買回來了，不僅房價漲了一倍，還搭了三年的房租。”高華無奈地說。不過，他並未過於沮喪，因為這個價格在2009年底已經算是上海的價格窪地了，現在這套房子在他手裡又漲了三四十萬元。

　　“貨幣增速過快——形成通脹預期——老百姓規避通脹——購買資產——形成泡沫”，這已經成為貨幣擴張影響的基本路徑。如果把這個鏈條繼續延伸，資產泡沫一方面推動資金脫離實體進入虛擬經濟，造成產業空心化，另一方面泡沫破裂的可能又時刻威脅著經濟的穩定運行。但無論如何，在貨幣供應的高速增長下，同樣數額錢的價值被攤薄了，卻是不容爭議的事實。

　　根據中國人民銀行的數據，截至2012年末，中國M2余額達到人民幣97．42萬億元。這一數字接近全球貨幣供應總量的四分之一，是美國的1．5倍。

　　2009年—2011年是國際金融危機影響最為深重的時期，這一時期也正是中國M2投放量迅速膨脹的階段，增速保持在20％左右的高位，全球新增的M2中，人民幣貢獻了48％，而隨之而來的是2010年前后面臨的流動性泛濫，資產價格飆升，不僅僅是樓市、股市，甚至藝術品市場、另類理財等各種資產和概念都出現泡沫化傾向。