央行放水属稳健基调 专家:下半年政策重点控风险

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群做客中新网视频访谈间。中新网 张龙云 摄

　　中新网7月4日电 央行1日宣布近日对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放，并表态本次“输血”金融机构仅仅是个开始，下一步将进一步加大再贴现支持力度，对小微企业、涉农行业等融资需求较大的地区适当增加再贴现额度。国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群在做客中新网视频访谈时表示，商业银行不顾风险逐利，而央行提醒已达到效果，央行此次增加再贴现额度属稳健基调的正常操作。下半年经济政策重点需防控风险点。

　　谈央行“输血”金融机构

　　央行增加再贴现额度属稳健基调正常操作

　　中国人民银行7月1日宣布，近日人民银行对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群做客中新网视频访谈间时表示，这是央行在稳健的货币政策基调上一个正常操作。再贴现实际上也是给市场增加一些流动性的措施之一，当然它的针对性比较强，而且力度相对要小。

　　张立群表示，在经济转型的大背景下，中国推动经济转型要注意防控金融风险，金融风险有一部分来自于有问题的各个经济部分，包括一些建设项目，包括一些困难企业，它对资金比较高价格产生的吸引，这个资金如果以这种方式，不顾风险地追求短期的回报，那么就会把结构调整的风险放大，而且也会使未来的金融风险比较严重。

　　他认为，上述背景下，货币政策保持稳健最为重要，不能说因商业银行只要缺钱，央行马上就注入流动性。需要根据审慎原则，区别看一看，假如符合这个要求就给予流动性支持。特别是对于实体经济，例如三农、中小企业进行支持。总的来说，央行举措影响积极，对三农和中小企业发展有帮助，一定程度缓解资金融资难的问题。

　　银行不顾风险逐利 央行提醒已达到效果

　　央行于6月24日发布关于银行流动性管理事宜的公告，随后在6月25号再次发布公告“已向金融机构提供流动性支持”。国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群做客中新网视频访谈间时表示，央行两次公告意在提醒商业银行必须要对短期资金运用背后的风险要有充分地考虑，目前来看效果已经显现。

　　张立群表示，这次流动性的问题深层次的原因和商业银行不顾风险，过快的短期逐利，特别在同业拆借业务上过快地扩张，有密切关系。商业银行现在普遍的对于本金的风险关注度不高，而对于当期的利息回报关注度相当高。

　　“当实体经济的平均利润率在5%到6%之间，炒钱的收入回报率能够在10%以上，这非常不正常，虚拟经济的利润，最终是从实体经济产生出来。这种不对称，背后包含的就是风险的累计，风险的扩张。”张立群说，在经济转型的时候，最重要的是支持实体经济发展。

　　张立群进一步表示，央行给商业银行一个提醒，就是同业拆借不是想找钱就能找到，必须要对自身短期资金运用背后的风险要有充分地考虑，对这种短期资金运用必要的支付能力要有所准备。

　　对于央行两次公告，张立群表示，现在看起来这个提醒的效果，已经表现出来，在这个之后逐步地来恢复流动性的正常水平，来使同业拆借利率稳定下来，这个变化是一个信号，这个信号总的意义非常积极。

　　谈经济政策

　　央行未来流动性支持或和加强金融监管结合

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群3日做客中新网视频访谈间时表示，央行未来的流动性支持，可能和金融监管的加强会结合起来，即加强金融监管同时适当地保证合理的流动性，提高商业银行对金融风险的警惕程度，而不要无视风险，仅仅追求当前的高回报。

　　日前央行行长周小川表示，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，适时适度进行预调微调。张立群表示，这是央行根据整个经济运行的情况，从稳增长，控通胀，防风险的要求来进行择机抉择。

　　央行日前还预测，随着时点性和情绪性因素的消除，预计利率波动和流动性紧张状况将逐步缓解。展望下半年，有分析认为，再难重回低廉的资金价格“蜜月期”。

　　张立群进一步表示，在社会资金总体比较充裕的情况下，商业银行资金价格未来应该是趋于平稳下降方向来发展，但对于高风险的资金需求带来的高回报的风险监控需要不断加强。他认为，“这个水平下降以后，商业银行对资金需求才会稳定下来，各个银行的情况不一样，银行应该要给自己留一定余地，不要这资金弦绷得太紧”。

　　下半年经济政策重点需防控风险点

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群做客中新网视频访谈间时表示，中国下半年经济政策着力点还是要在稳中求进上下工夫。

　　他解释称，即“稳增长”需要短期的宏观经济政策，包括积极的财政政策，稳健的货币政策，重点还是要放在防控各种可能的风险点，努力地使中国实际经济增长率保持在7%到8%之间潜在增长率的范围内。

　　张立群进一步表示，其次，稳中求进，稳中求好。这涉及到要加快转变经济发展方式，要加快推进相关的改革，要加快启动高品质的城镇化的进程，要尽快地把制约经济发展，制约工业化、信息化的各种因素消除，为更高水平、更小代价，更可持续的发展奠定基础。

　　张立群认为，中国经济现在正处在重大的转型期，这个转型意味着中国经济正在从一个低水平的快速扩张转到一个上台阶，一个质量效益性的发展阶段，在这个过程当中，中国的制造水平，中国服务业的水平会有一个实质性的提高，而中国的体制、机制也会在一些关键的环节上趋于完善，整个企业的素质，个人素质在这个过程当中，也是一个逐步提高的过程。这个过程有困难，有痛苦，但是前途非常光明。(中新网金融频道)

(来源:中国新闻网)