分享到人人
分享到QQ空间近日，微博“天地侠影”在网上掀起了一场有关上市公司广汇能源(600256,股吧)的口水仗。这是一只曾经以被“基金一哥”王亚伟重仓数年而著名的股票。
事情的起因源于私募大佬深圳东方港湾投资管理有限公司的董事长但斌相约一群据称“层次极高”的投资大腕高调拜访广汇能源。10月17日，但斌微博自爆此次调研广汇能源的行程。期间，他丝毫不掩饰自己对广汇的好感，一系列微博留言热捧广汇能源和其董事长孙广信。
神秘人士微博称基金经理狗咬狗
但是对于这只争议巨大的股票而言，但斌的高调调赞美引来不满。20日就有微博名为“天地侠影”在发布微博称，“广汇这些年压根就没有分红能力，压根就只是不断拆分股本迎合市场投机口味，正好孙广信的广汇遇见王亚伟这个大神了。”并犀利地称 “问题的根由在于，一大群好大喜功的基金经理们，拿着基民的钱去捧场，去狗咬狗，这是中国公募基金经理们金融道德的彻底沦丧。”
21日，“天地侠影”再次发布微博称“广汇必死无疑”，他犀利地说“一哥（王亚伟）消失，神人（但斌）再现，中国资本市场从来不缺神话。”并指出“广汇的现实是，孙广信已经质押了差不多全部的股票，真实的煤炭业务实际上并不挣钱，哈密煤化工濒临严重的巨额折旧和亏损，稍微挣钱的子公司新疆亚中物流商务网络已经被变卖充实中报业绩和置换成烧钱的哈密煤化工股权。”
面对质疑，和讯网连线但斌，但斌表示“这次网络上的争议就是胡来，我就是做简单的一次调研。”对于随行的还有哪些私募大佬，但斌说“不方便透露”。
和讯网追问“你认为广汇能源的价值在哪儿，是否有买广汇能源的股票”，但斌均表示“不好说”。对于广汇能源季报的争议，但斌回复说“研究员的报告已经很详细了，我就不赘述了。”
广汇财报被指严重漏洞
29日，“天地侠影”发布长微博，分析广汇能源三季报称哈密的项目去年年底就广告竣工，但依旧列在在建工程里面，影响报表利润，同时分析说“三季度纳入长期摊销的煤炭剥离成本，继续增加1.81亿元，但是就这样，公司的单季利润也仅仅只有1.31亿元”，“ 公司二季度主营收入还有12.71亿元，3季度却只有7.83亿元，环比下降38.40%。”并称广汇三季报为可怜又可悲的报表。
11月1日，由于广汇未对此前“天地侠影”的一系列质疑做出正面回应，“天地侠影”又发表博文《广汇能源财务报表再分析》。
三季报显示广汇在第三季度实现销售收入7.83亿元，实现净利1.31亿元。“天地侠影”拿出一系列数据证明广汇第三季度其实是亏损的。
“公司中报中应收票据从1.6310亿元增加到2.3830亿元，应收账款从4.8172亿元增加到6.2830亿元，存货从3.2896亿元增加到4.5996亿元。仅此三项，第三季度就增加3.5278亿元。计入长期摊销费用的煤炭剥离成本，从8.74亿元增加到10.55亿元，本季度增加1.81亿元。”以此来算，比照公司三季报，广汇应该是亏损的。
此外“天地侠影”还提出质疑“第三季度末，公司短期借款21.4366亿元，长期借款45.855亿元，债券29.7453亿元。仅此三项负债，就为97亿元。公司货币资金为14.83亿元。但是前三季度，公司的财务费用仅为0.9998亿元。”
同时“天地侠影”还表示“公司在建工程110.64亿元，固定资产13.69亿元，我很关心，广汇的在建工程什么时候计入固定资产，并开始计提折旧。”
至此，广汇能源的估值问题和投资价值已经被推上了网络舆论的风口浪尖。
私募研究总监力挺但斌
在“天地侠影”发表《广汇能源财务报表再分析》同日，前申银万国研究员、现上海彤源投资公司的研究总监詹凌燕在博客中写了一篇文章回应，《我眼中的广汇、广信——从《但斌新疆首富调研秀遭质疑》说起》。文章写了去年9月份詹凌燕对广汇的调研经历。
文中还写了公司员工及中层领导对广汇美好前景的展望，并总结说通过对跟广汇合作的JL公司的调研，“我大体得出了以下结论：第一、兰州中心地带2011年煤炭外调量已经接近1000万吨，未来随着一些重化工业项目上马，还会增加到3000万吨，铁路部门负责确保相关项目有煤可用；第二、兰新线配给给广汇的年运量在复线修好之前，大约2000万吨，再增会出现瓶颈；三、广汇2011年使用JL外运量在300万吨左右，到2012年即将增至1000万吨，JL为此已经做好充分准备。”
和讯网联系该神秘投资人，其自称是个人投资者，做澳洲矿业和A股的投资，“因在雪球网上看到有人鼓吹广汇能源，因而激发了研究兴趣”，“第二天（18日），正好看见但斌的微博，他们去了趟新疆赶场子，所以来气，看了看广汇的中报，发现了一些严重的问题。”
“天地侠影”4号晚间发布一条微博称“广汇能源在去投资者关系网站上已经辟谣，宏源证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，三季度买进的8756万股广汇能源股票，与广汇集团及一致行动人无关。 莫非这8756万股股票，是宏源证券(000562,股吧)自营盘自己买的？ 越来越有意思了！危局正在上演！！！”
但斌在声明中则强调“这个世界上没有完美的企业，任何一个企业都有弱点，但相信那些伟大的企业正是不断克服这些缺点，完善自我的过程。这次调研广汇打消了我的一些疑虑，期待时间会证明它是一家伟大能穿越时间，并不断回馈股东的公司。”
