七成多指数增强基金未跑赢指数

沪深300日K线图

　　昨日股市大跌，跟踪指数的基金也相应遭遇重创。50只ETF基金仅龙头ETF一只飘红，其余的跌幅在0.1%到4.72%之间。羊城晚报记者查阅相关数据后发现，今年以来（截至3月11日），跟踪公开指数的17只指数增强型基金，居然有七成多未能跑赢指数，换句话说，增强型指数表现还不如ETF基金，这表明买入增强型基金的投资者，在支付了更多的管理费用后，并没有拿到应有的收益。

　　仅4只增强型基金跑赢指数

　　A股市场自去年12月4日探底1949点之后走出一波估值修复行情，赚钱效应渐显，沪深300、沪指、深成指、中证100、中小板、创业板等指数均涨幅喜人。因此，指数基金吸引了大量投资者的关注，不过，按照银河证券基金研究中心的数据，在全部25只增强型基金中，总共有17只属于跟踪公开指数的基金，其中13只未能跑赢所跟踪的相关指数，仅有4只表现超过了同期指数的涨幅。

　　上述超越指数表现的4只基金，大多集中在跟踪沪深300的指数基金中，分别是国富沪深300、长城久泰沪深300、浦银安盛沪深300以及建信深证100。尤其是国富沪深300，大幅跑赢指数超过四成。

　　表现最差的收益仅0.13%

　　众所周知，指数基金凭借风险分散、透明度高、费用低廉等优势受到投资者追捧。而为了克服指数基金完全被动，半年才能调整一次的局限性，不少基金公司推出了增加型的指数基金，理论上，业绩表现就超越标准指基。也正因为如此，增强类的指数基金的管理费比普通的指数基金略高。

　　但是今年以来增强型基金全面败北出乎意料。据银河证券基金研究中心数据显示，今年以来，中证100指数上涨了1.41%，但是宝盈中证100增强的收益率仅为0.13%，业绩相差了十多倍！表现第二差的是中海上证50，在指数涨幅为1.19%的情况下，该基金的涨幅也仅0.13%，而富国沪深300大失水准，其收益率仅1.25%，不如基准指数涨幅的一半。

　　特别提醒

　　考察时间可拉长一点

　　国富沪深300的基金经理赵晓东表示，考察增强型基金的增强功效应以较长的时间段来考查。如果一只基金能够长期战胜指数，那么说明其管理者的水平还是比较高的，可以长期持有。银河证券的统计也表明，截至3月8日，今年以来、过去一年、两年、三年，增强指数股票型基金分别跑赢标准指数股票型基金0.65、1.36、2.4和2.83个百分点，凸显出指数增强基金的“增强”能力。

　　需要提醒投资者注意的是，由于增强型的指数基金仓位大多在85%到95%之间，因此在下跌市道中其相对容易取得战胜指数的业绩，而在上升市道中，能够在仓位不足的情况下跑赢指数，则真正彰显了基金管理者跟踪市场热点的能力。（记者

(来源:羊城晚报)