券商旗艦變身金控公司 申萬宏源今日上市

　　李大霄表示，証券業的並購正是方興未艾之時，互聯網金融應該是券商行業的發展趨勢，先行一步就會取得先機

　　作為券商行業迄今為止最大的並購案例，由申銀萬國和宏源証券合並而成的申萬宏源集團股份有限公司今日將登陸深交所，根據公司公告顯示，申萬宏源上市首日開盤參考價確定為14.88元/股，且股票上市首日不實行價格漲跌幅限制。

　　“申銀萬國和宏源証券作為行業龍頭，合並后在規模擴張、業務創新方面會有出色的表現，從當前的市場形勢來看，新股一直比較風光，但是新股應當經過沉澱，才能真正顯露出價值，所以對於申萬宏源的炒作還應當謹慎。”英大証券首席經濟學家李大霄在接受《証券日報》記者採訪時表示。

　　根據中國証券業協會公布的2013年証券公司業績情況，若把宏源証券和申銀萬國的業績合並計算，營業收入排名將躍至第一位，淨利潤排名升至第三位，總資產排名升至第五位，淨資產排名升至第四位，公司的資本實力和盈利能力均顯著增強。

　　中信建投非銀金融首席分析師魏濤表示，申銀萬國的優勢在於經紀業務、資管業務、投資咨詢業務，而宏源証券的優勢業務有投行業務、固定收益產品的發行和交易。兩家公司的業務整合勢必帶來強強聯合的效應，助力存續公司躋身行業第一梯隊。

　　1月16日，申銀萬國作為吸收合並宏源証券的存續公司，以其全部証券類資產負債出資，在上海設立了全資証券子公司申萬宏源証券有限公司（以下簡稱“申萬宏源証券”）。申萬宏源証券設立后，承繼和承接了申銀萬國和宏源証券的全部証券業務，同日，申銀萬國變更為申萬宏源集團股份有限公司。申萬宏源為控股型企業，主要通過全資子公司申萬宏源証券開展証券業務。

　　華融証券金融行業研究員趙莎莎認為，合並完成后，申萬宏源集團是以金控公司的身份在深交所上市，不持有券商牌照，在杠杆率、淨資本等指標要求上不再受券商的指標限制，有效打開業務空間，提升盈利能力。申萬和宏源的合並將引發券商的並購浪潮，券商集中度將進一步提升。

　　值得一提的是，大智慧日前發布公告稱，公司擬以85億元收購湘財証券100%的股權，此次並購將開創互聯網垂直領域龍頭與券商綁定的新模式。

　　“証券業的並購正是方興未艾之時。”李大霄表示，互聯網金融應該是券商行業的發展趨勢，先行一步就會取得先機。