監管本應常規化 投資當持平常心

　　証監會再次啟動券商兩融業務現場檢查。盡管相關人士強調此類檢查屬於日常監管工作，不宜過分解讀，但市場依然不給面子，以下跌作出回應。

　　對於監管層的一項正常工作，投資者何以變成了驚弓之鳥？這其中的意蘊值得玩味。

　　我們不妨把時光拉回到10天前的“黑色星期一”。這一天，上証指數以下挫7.7%創下7年來的跌幅之最。其原因簡單明了——証監會剛剛對券商兩融業務違規行為開出罰單，加之中信証券大股東減持。當時市場普遍認為，在券商股正被熱炒、大盤即將突破高點的敏感時點，証監會此舉有給市場降溫的意味。而富於戲劇性的是，當日晚間，証監會新聞發言人做出說明，表示“打壓市場”的猜測與事實不符，次日市場旋即以反彈做出反應，1月21日甚至以大漲4.74%創下5年來最大單日漲幅。這種過山車式的暴跌暴漲，再一次展示了中國股市獨特的風景。

　　而這兩天股市的下跌，從某種意義上可以說是這道風景的延續。中國的股市，似乎永遠擺脫不了對政策的仰仗或者恐懼。

　　股市的漲跌，應該有它自身的規律，政治、經濟、國際局勢、資金面、上市公司質量……諸多因素決定了股市的走向，政策作為一種人為干預因素，即使短期有效，也難以改變股市長期的運行趨勢。但在投資者心中，為什麼普遍覺得中國股市是一個政策市呢？往深處想，或許可以探究到幾千年來權力膜拜的民族文化，往近處看，新中國20多年的股市發展史，政策的威力也有目共睹。從這個角度來看，投資者具有這種心態幾乎是順理成章的事。

　　中國股民一方面憧憬法制化、市場化的投資環境，一方面又篤信“炒股要聽黨的話”，對管理層的一舉一動一言一行往往過度解讀，有時甚至到了草木皆兵的程度。這種矛盾心態不僅於投資不利，甚至可能導致悲劇性的后果。而在中國踏上依法治國進程的今天，人們的觀念也應該改一改了。

　　事實上，管理層的監管工作也在轉型，監管理念正在朝著良性發展的方向轉變。証監會主席肖鋼就不止一次地強調監管工作要常態化，言下之意，管理層對市場主體的監管，並不會以市場的冷熱為出發點，而是一種制度化、常規化的工作，將保持連續性、嚴肅性。常態化打擊內幕交易、打擊虛假信息披露、規范市場主體行為等等，都是題中應有之義。對券商兩融業務定期進行檢查，未雨綢繆，有錯必糾，隻不過是其中的一項內容而已。而這些舉措，也正是依法治國理念在証券市場上的具體體現。

　　作為市場的參與者，投資者對於所謂“政策”，不妨以平常心待之，將著眼點更多地放在市場本身的要素上，依照對經濟規律的探索來決定自己的投資策略。