新三板公司借殼*ST新都 華圖教育能否成看點

　　4月9日，停牌8個多月的*ST新都公布了其重組方案，這家瀕臨退市的公司也終於迎來了轉機。

　　根據公告顯示，新三板公司華圖教育將借殼*ST新都，*ST新都的主營業務也將由酒店行業轉變為教育培訓行業。而由於今年以來，在線教育成為繼網絡游戲、影視娛樂之后，又一個超級風口，因此市場對於華圖教育借殼后的表現也是關注頗多。

　　此前，同屬教育行業的全通教育，借助“互聯網++教育”這一概念，於3月25日創出A股市場有史以來的最高價348元/股。

　　華圖教育董事長易定宏也表示，做好在線教育產品才是公司最重要的事情。顯然，華圖教育也希望抓住“互聯網+教育”這一概念，在這個風口上好好地飛一飛。而*ST新都4月9日復牌當天，股價便直接封至漲停。不過，需要注意的是，目前在線教育公司仍處於“燒錢”階段，各種模式也都處在探索之中，尚缺乏成功案例，華圖教育能否解決好在線教育的盈利問題尚需觀察。

　　據悉，本次重大資產重組方案包括重大資產出售、發行股份購買資產及募集配套資金三部分。

　　本次交易前，*ST新都控股股東為瀚明投資，實際控制人為郭耀名﹔若不考慮配套融資因素，本次重組完成后，易定宏、伍景玉夫婦將持有上市公司30.06%的股份。

　　資產出售方面，*ST新都與恆裕實業簽署《資產出售協議》，出售資產包括新都酒店整棟房產、宿舍樓及與上述資產對應的相關債權債務，此部分資產預估值為6.4億元。同時，公司曾簽署的《房產回購協議》中的回購方惠州高爾夫球場有限公司向上市公司回購惠州市惠東縣大嶺鎮十二托的(俱樂部)的房產及土地使用權的義務，由恆裕實業承接，回購總價為1.08億元。上述擬出售資產合計7.48億元。

　　同時，*ST新都將以4.09元/股，向易定宏等華圖教育股東發行股份收購華圖教育100%的股權，交易標的預估值為26.5億元。根據預估值和股份發行價格測算，預計將發行6.48億股。

　　此外，*ST新都擬募集配套資金不超過6億元。募集資金將用於華圖教育在線教育培訓平台建設項目及內訓體系建設項目，計劃分別投入5億元及1億元。募集配套資金的發行對象為易定宏、上海勻優、華澤宏陽，上述特定對象均以現金認購，其中易定宏認購不超過2.9億元，上海勻優認購不超過2000萬元，華澤宏陽認購不超過2.9億元。

　　華圖教育還承諾，2015年、2016年、2017年、2018年四年期間，淨利潤分別不低於1.8億元、2.3億元、3.1億元及3.4億元，否則將以現金+股份的形式進行補償。

　　資料顯示，華圖教育是一家涵蓋面授培訓、網絡培訓、咨詢服務等多種業務的綜合性現代服務企業。經過十余年的發展，華圖教育目前已擁有遍布全國的近200家分公司、20家全資及控股子公司，擁有培訓師近千人。2013年、2014年分別實現淨利潤1.20億元、1.11億元。

　　此前，因2013年度財務報告審計意見類型為無法表示意見，*ST新都股票已被深圳証券交易所實行退市風險警示，根據《深圳証券交易所股票上市規則》規定，如果2014年度財務報告繼續被出具無法表示意見或否定意見的審計報告，公司股票將被深圳証券交易所實施暫停上市。

　　而立信會計師事務所於2015年4月7日出具的《專項核查報告》認為，*ST新都2013年財務報告出具無法表示意見所涉及事項的重大影響通過本次資產重組將予以消除。因此本次重組將有助於公司降低和消除暫停上市風險。