入市熱情提升 兩融余額連增

　　隨著行情的反彈，本周以來兩融市場維系升勢，周一和周二融資買入額均不斷提升，促使兩融余額重回升勢。截至8月11日，兩融余額收於13543.56億元，環比上個交易日提升了逾138億元，在周一的基礎上進一步提升，顯示出融資買入熱情的提升。不過，兩融情況與A股市場成交情況相關性較高，經過周一和周二的放量后，周三A股市場成交額再度萎縮，或使得兩融余額重回波動格局。

　　融資買入熱度升溫

　　融資方面，8月11日的融資買入額為1602.83億元，環比周一的1513.58億元小幅提升，而這是7月27日之后的最高值，較上周千億元左右的買入情況明顯好轉。當日的融資償還額為1463.44億元，環比也提升了逾180億元。由此，當日的融資淨買入額為139.39億元，融資余額升至了13511.44億元。融券方面，8月11日融券余額收於32.12億元，環比上個交易日下降了1.26億元。

　　從行業方面來看，28個申萬一級行業中，昨日僅有25個行業均獲得了不同程度的融資進駐，其中機械設備、有色金屬、計算機、化工行業的融資淨買入額居前四位，分別為18.16億元、13.52億元、12.43億元和12.15億元，同時，醫藥生物和銀行業的個股的融資淨買入額合計也均超過了11億元。相反，非銀金融、建筑裝飾和國防軍工行業則遭遇淨償還，淨償還額分別為6.5億元、4.14億元和1.47億元。

　　所有兩融標的股中，560隻個股獲得融資淨買入，佔比過半。其中，中國一重11日獲得了9.11億元的融資淨買入，遙遙領先於其他個股﹔同時，紫金礦業、浦發銀行、天壇生物和中聯重科的融資淨買入額也均超過了3億元。相反，中信証券遭遇了5.16億元的融資淨償還﹔隧道股份、東方航空、國投新集的淨償還額也均超過了2億元。

　　兩融余額仍將波動

　　兩融情況的好轉，顯示出市場中激進投資者的信心有所恢復，滬指短線支撐力較強。不過周三兩市成交額再度萎縮，市場震蕩回落，將對兩融余額的繼續增長形成制約。

　　如果說上周A股市場最大的特征在於成交縮量，那麼本周情況明顯好轉。以滬指為例，本周一和本周二的成交額分別為6526.22億元和7122.90億元，均較上周五的4454.85億元明顯提升。由此，兩融市場作為重要的資金來源，自然隨著市場成交回暖而連續擴張。

　　不過，隨著行情大漲至4000點關口附近，A股市場又面臨著7月1日附近的以及7月24日二度回落附近的巨大套牢盤，上行壓力較大。從市場心態來講，場外增量資金並不願意進場接盤充當“解放軍”來幫助套牢盤解套，而場內資金也面臨壓力位而自動提前規避回調，因而市場自然出現回落格局，敏感而激進的兩融投資者料退避風險，預計12日的兩融數據將出現回落。

　　就市場機遇而言，當前市場熱點切換相對較快，資源類板塊和消費類板塊表現相對較為穩定強勢。周一國企改革和國防軍工板塊表現強勢，但周二商業貿易、休閑服務、紡織服裝及諸多資源性板塊漲幅居前，周三國防軍工重回漲幅榜首。總體來看，市場對熱點事件的反應及時，體現出行情演繹逐步回歸常態、市場信心進一步恢復，但漲多了后謹慎情緒仍佔主導。這種情況下，投資者仍要波段操作為主，對於融資買入額較高的個股可以多加關注。