迷你基金清盤節奏加快 8月來3隻權益類基金清盤

　　在股市持續調整和基金銷售趨難的壓力下，公募“迷你基金”的清盤從原先的短期理財基金、貨幣基金等逐步蔓延到了權益類基金。8月以來，已經有5隻產品公告擬終止合同的議案，其中包括3隻權益類基金。

　　主動退市案例增多

　　9月9日，長盛基金發布公告稱，擬於10月12日召開上証市值百強ETF持有人大會，對該基金終止上市和終止基金合同議案進行表決。如果議案獲得通過，該基金將成為首隻遭遇清盤的ETF基金。

　　公開資料顯示，上証市值百強ETF於2013年4月24日成立。自成立以來，其規模呈現不斷減少之勢，去年底跌破1000萬份，今年以來份額繼續萎縮。其半年報披露，今年6月底持有人總數為280戶，基金總規模為621.36萬份。在今年2月12日至5月12日，以及5月14日至7月16日期間，兩次出現連續20個工作日基金資產淨值低於5000萬元的情形。

　　根據《公開募集証券投資基金運作管理辦法》，基金合同生效后，連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露﹔連續六十個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國証監會報告並提出解決方案，如轉換運作方式、與其他基金合並或者終止基金合同等，並召開基金份額持有人大會進行表決。

　　長盛上証市值百強ETF已經是今年8月以來第5隻發布公告擬終止基金合同的基金產品。此前，國投瑞銀瑞易貨幣市場基金、泰達宏利全球新格局(QDII)、華寶興業成熟市場動量優選(QDII)、中原英石貨幣市場基金等4隻基金都陸續發布了擬終止合同議案。其中，國投瑞銀瑞易貨幣市場基金已經從2015年9月10日起進入清算期。

　　基金清盤趨於常態化

　　在相當長一段時間中，“清盤”對於公募從業者而言是個不願意被觸及的負面字眼。不過，自2014年8月匯添富28天短期理財債基主動清盤，打破了“迷你基金”僵而不死的僵局之后，行業對此的態度正在逐步發生改變。根據統計，一年來已經累計有約20隻基金選擇清盤。

　　不少業內人士指出，維持“迷你基金”運作耗費基金公司大量資源。同時，因難以實現規模優勢，固定的費用支出嚴重侵蝕基金收益，對基金公司和持有人可謂是“雙輸”局面。隨著“迷你基金”種種弊病的漸次暴露，基金行業也逐步接受了對於規模過小的基金採取轉型、合並乃至清盤的方式進行處理。

　　其中，由於體現不出收益優勢而流動性又不及貨幣基金，短期理財基金一度是清盤的重災區。此前，包括富國7天理財寶、華安7日鑫、長盛添利30天、長盛添利60天、鵬華月月發、光大保德信添天利季度開放短期理財等產品均已經終止運作。

　　事實上，在本輪股市大調整之前，清盤的基金以短期理財債券基金為主，鮮有權益類基金。但隨著6月15日以來的暴跌行情和贖回潮，權益類基金逐步開始面臨規模過小的問題，也被迫加入到清盤隊伍當中。與固定收益類產品不同的是，權益類基金的清盤一般會面臨更大的難度和爭議，因為固定收益類產品基本都獲得了正收益，而權益類產品則可能導致投資者虧損退出。

　　考慮到目前還有相當一部分基金規模低於5000萬元，很可能觸及清盤條款，業內預計，未來基金公司選擇主動清盤旗下“迷你基金”的動作還會不斷出現。