期指延續低位震蕩 總持倉量持續萎縮

　　期指近一周維持低位震蕩態勢，截至周四收盤，滬深300期指當月合約IF1509報收3240.6點，周線累計下跌2.00%﹔上証50期指IH1509報收2195.2點，周線微漲0.77%﹔中証500期指IC1509報收5955.0點，周線下跌6.92%。從三大期指漲跌幅度來看，上証50指數中佔有較大權重的金融板塊繼續扮演著護盤角色。

　　繼9月2日中金所出台最新一輪的管控措施后，從期指合約量倉數據的變化上看，管控措施的余溫在市場上繼續發酵。以上市時間最早的滬深300期指為例，截至周四收盤，四張合約總持倉量較前一交易日減少1710手至41722手，這已是滬深300期指總持倉量連續第16個交易日出現下滑，目前持倉規模較今年上半年的日均值下降了80.64%。今年5月22日，合約總持倉量曾最高達到238937手並刷新歷史新高，而在短短4個月后，市場規模大幅萎縮超過八成。值得注意的是，期指市場在本周五將迎來交割，受當前“日內開倉10手”的限制，一部分非套保頭寸將無法在當月合約到期后立即展期，預計在本周五收盤后合約總持倉量將再次出現大幅縮水。

　　相對於總持倉量的持續縮水，期指日內成交量近期開始趨於平穩。近一周前4個交易日，滬深300期指成交量日均為27713.5手，且每日變動較為平穩，但這一成交規模已經較上半年的平均值大幅縮水了98.26%。

　　截至周四收盤，三大期指下月合約基差均呈現貼水狀態，其中，IF1510貼水119.0點，貼水率為3.68%﹔IH1510貼水39.82點，貼水率為1.81%﹔IC1510貼水266.41點，貼水率為4.47%。對比來看，套保資金在中証500期指中移倉較為積極，顯示資金對於以中小市值公司為代表的中証500指數仍持較為謹慎的態度。

　　主力持倉數據中，多數席位近一周均以移倉為主。周四數據中，空頭主要席位中信期貨、銀河期貨和海通期貨等在當月合約減持空單的同時，均在下月增開了等量空單，整體持倉量變化不大。國泰君安則在IF1509中減持空單547手，並在IF1510中增開空單257手，整體空單持倉量出現下降。整體上看，滬深300期指主力席位淨空單數量周四呈現下降態勢。