分享到人人
分享到QQ空间肖钢主席的“五四”寄语，给券业一个大惊喜。“与年轻的资本巿场共进。”肖钢说，我国资本市场充满活力，青年人应当成为资本市场改革、创新、发展的生力军，为“中国梦”贡献青春力量。
是的，肖钢主席提到了改革、创新、发展。我国资本市场依然年轻，并且充满活力。
“改革如逆水行舟，不进则退，不干可能不犯错，但要承担历史责任。”决策层的警示音犹在耳。中国经济要打造升级版，现代金融和资本市场的作用不可或缺。我国资本市场自身仍处于新兴加转轨的阶段，改革、创新、发展，仍是其肩负着的历史使命和责任。
马克思主义哲学告诉我们，要善于抓住事物的主要矛盾。对于中国经济和金融而言，创新和创造力不足，仍然是最大风险。2012年券商创新大会以来，在“创新11条”的指引下，证券业“靠天吃饭”与通道困局刚刚破题，证券公司基础功能的再造刚刚开篇。周年回眸，不禁要问：假如没有踏上创新发展之旅，券商将会走向何方？
数据显示，2012年114家证券公司创新规模已接近3600亿元，创新业务收入98.03亿元，占行业收入比重7.57%。在众多创新业务中，融资融券（包括转融通）、报价回购、另类投资等业务，是去年证券公司主要的创新收入和盈利来源。
如果说去年是自上而下的机制和制度创新，那么今年的券业创新，将转向以券商为主的创新落实，并进一步体现在券商业绩上。监管强调风控，并不意味着券业创新会“因噎废食”；那么，对于券商而言，谁又能实现“弯道超车”？
■ 大资管业务创新 ■
（一）证券公司可开展资产证券化业务，上交所和深交所为证券公司发行的资产支持证券提供转让服务。
创新案例以及涉及到的券商：
欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划，由中信证券（600030）设立并管理，2012年12月4日正式成立；隧道股份（600820）拟将大连路隧道项目资产证券化，委托国泰君安发起设立专项资产管理计划进行融资；阿里小贷资产证券化，由东方证券发行的“阿里巴巴1号”专项资产管理计划；华能澜沧江第二期水电上网收费权专项资产管理计划，招商证券（600999）发起，2013年1月获批。
（二）集合理财改为备案制、投资范围放宽，定向资管取消投资范围限制。
（三）基金可以通过设立子公司形式开展专项资产管理计划，进行非上市资产的投资等。
创新案例以及涉及到的券商：
短期理财产品：申银万国灵通快利14天、申银万国灵通快利7天、中信月月增益。
结构分级产品：君得丰一号、君享融通一号、东方红新睿4号；华泰证券（601688）、海通证券（600837）、光大证券（601788）、广发证券（000776）、招商证券先后推出挂钩沪深300指数的结构化产品。
保证金理财产品：继2011年信达证券推出“现金宝”理财计划之后，去年多家公司迅速跟进，国泰君安、中信、华泰、银河相继推出多只客户保证金现金管理型券商集合理财产品。
券商私募合作产品：君享重阳阿尔法对冲套利一号、国信鸿道对冲限额特定1号。这种券商私募联名产品券商依然是主导者，只是引入了研究顾问概念。
证信合作项目产品：鑫财富信托宝1号（华鑫证券）、“蓝海系列巴南改造”限额特定集合理财计划（渤海证券）、华泰尊享收益分级（华泰证券）。
量化对冲产品：国泰君安、东方证券、长江证券（000783）、中信建投、海通证券、高盛高华、国信证券、浙商证券等公司相继推出量化对冲产品。
定增产品：东方红-新睿1号（东方证券）、长城2号（长城证券）、华泰紫金定增宝（华泰证券）、君得增（国泰君安证券）。
投资范围扩大产品，东方红-新睿2号（东方证券）、申万“宝鼎6期”（申银万国）。
有收益补偿理财产品：国泰君安君得稳。
管理人“发起式”产品：第一创业证券创金价值成长5期。
■ 大经纪业务创新 ■
（一）证券公司为客户提供融资融券、约定式购回业务；（二）证券公司可为银行、信托等开展产品代销业务；（三）为保险资产管理公司提供交易单元；（四）取消了证券公司营业网点的数量限制，同时允许证券公司客户通过网上、见证等非现场方式开户等。
 |  |
