货币基金收益下滑 银行理财产品反购热情不减

　　随着资金市场利率下降，货币市场基金的收益率也走低，然而，深圳某大型基金公司固定收益部货币基金经理对记者表示，与去年下半年相比，银行理财产品反购货币基金的热情却没有减少。

　　“许多银行都有这个需求。”上述基金经理表示，从去年下半年开始，由于货币基金收益率攀高，有不少银行理财产品开始购买货币基金，“银行理财产品是资金池运作，池子资金会分别配置非标资产、债券、流动性资产等，流动性资产一部分是银行自己管理，一部分用于购买货币基金。”记者此前也从上海某基金公司得到类似说法。

　　数据显示，货币基金平均7日折算年化收益率回落到4.79%，而目前在售的1月期银行理财产品的预期收益率上限则仍然普遍维持在5%以上。

　　一家国有银行内部人士对记者表示，货币基金收益率来自同业协议存款，当时各大银行为了完成揽储目标，给了货币基金很高的利率，所以货币基金收益率普遍偏高。今年以来，货币基金的收益率走低，是因为银行协议存款利率持续下滑，尽管如此，银行理财产品还是会选择配置一部分货币基金，“最大原因是货币基金风险很小，基本上是保本的，去年年底以来，由于实体经济下行，一些投向房地产、矿产的银行理财产品，出现了局部兑付危机，现在银行也不敢给这些风险性行业贷款，投资标的也偏于谨慎。”

　　上述基金经理认为，银行也会计算成本和收益，如果购买货基比自己投资流动性资产的收益率还高，银行就会选择买货基。“与去年相比，现在银行理财买货基更多，因为去年银行自己做投资的收益率也很高，但今年整个资金市场的收益率都下降了，银行去购买新资产的收益都比较低，但货币基金是成本计价，持有不少高收益的存量资产，银行来买货基肯定是占便宜的。”

　　虽然银行理财产品购买货币基金为后者提供了增量资金，不过，由于银行理财产品的申购以套利为目的，因此基金公司也会对这类资金进行限购。“银行理财产品赎回货币基金，一方面是根据其本身的资金需求，比如理财产品到期需要资金，另一方面在关键时间节点，比如月末季末，银行有回流存款的需求。如果是在季末大量赎回，对货币基金收益率就会有比较大的伤害。”上述基金经理称。

　　一家政策性银行深圳某支行行长认为，随着银行结构性钱荒的缓解，资金价格会趋于理性，货币基金的收益率会逐渐走低，但相信仍然会有广泛的受众，以货币基金为投资标的的银行理财因为有银行信用的隐性背书，还有银行IT系统较公认的安全性，对厌恶风险的投资者还是很有吸引力的。