基金小幅主动减仓应对市场冲击

　　上周市场回落、风格转换行情和IPO重启抽离股市资金关系较大。新股爆炒早已成了A股市场的默契，IPO终于再度重启，机构投资者为获取尽可能多的新股份额，多方筹措资金，致使股市资金趋紧，这尤其明显影响创业板表现；另外债券市场持续小幅走高、上周国债回购价格飙升，短期资金的趋紧必然增加股市套现潮，股市下跌在所难免。

　　6月19日仓位测算数据显示，偏股方向基金上周仓位小幅下降。可比主动股票基金加权平均仓位为83.68%，相比前周降0.37%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.37%，相比前周降0.73%；配置混合型基金加权平均仓位为69.15%，相比前周下降0.69%。测算期间沪深300指数跌1.23%，仓位略有被动变化。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仍有小幅主动减仓。

　　上周非股票投资方向的基金股票仓位亦下降。其中，保本基金加权平均仓位为8.44%，相比前周下降1.12%；债券型基金加权平均股票仓位为5.23%，相比前周下降0.45%；偏债混合型基金加权平均仓位为15.30%，相比前周下降0.75%。

　　从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金股票仓位均有所下降。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位为82.85%，相比前周下降0.91%。中型基金加权平均仓位为81.48%，相比前周下降0.47%。小型基金加权平均仓位为78.57%，相比前周下降0.42%。

　　从具体基金来看，上周加仓基金明显减少。扣除被动仓位变化后，有0只基金主动增持幅度超过2%；而与此同时，18只基金主动减仓幅度超过2%，其中0只基金主动减仓超过5%。

　　本期间基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)占比36.41%，相比前周下降0.5%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比25.84%，占比减少1.01%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为19.80%，占比增加0.84%；仓位较轻或轻仓基金占比17.95%，占比增加0.67%。

　　上周基金整体仓位略有下降，部分基金小幅减仓，鲜有基金加仓。IPO重启、债市上涨资金抽离股市，股市下跌在所难免。基金经理操作上周明显谨慎，尤其是前期创业板个股持有较重的基金，选择主动减仓规避市场急速下跌风险。但股市经过上周快速回撤，望重新在2000点找到支撑，基金经理预期后期继续下跌空间不大，因此并未出现集体大幅减仓操作。

　　从具体基金公司来看，本期大部分基金公司选择减仓。大型基金公司方面，上周均选择减仓，华夏、大成、嘉实基金公司减仓较为明显，而南方、易方达基金公司亦选则减仓，但减仓幅度较小。小型基金公司方面，除了东方、泰达宏利、华富、金鹰等个别基金公司增仓外，其他均选择减仓，其中天弘基金、中邮创业、浙商、摩根士丹利基金公司减仓幅度较大。从具体基金来看，减仓幅度较大的多为前期仓位积极的成长风格基金，而几乎无基金明显加仓。