新三板挂牌公司股权质押融资日渐活跃

　　从第一笔股权质押业务开始，截止到今年6月30日，平均质押率达到60.96%

　　■本报记者 左永刚

　　“对57家挂牌公司62笔纯股权质押业务统计后发现，质押股数共49214.71万股，融资金额54810万元，平均融资额为884万元，平均质押率为60.96%。”近日，全国股份转让系统（俗称新三板）披露的股权质押融资情况分析报告显示。

　　与之相比，全国股份转让系统挂牌公司的公司治理比较规范，有充分的信息披露，股票可以公开转让，因此，银行一般愿意接受挂牌公司以股票质押的方式贷款融资。挂牌公司股权质押融资提高了挂牌公司融资的效率、降低了融资成本，也促进了直接融资与间接融资的有机融合。

　　据统计，自2013年2月8日至2014年6月30日，全国股转系统共有73家挂牌公司办理了82笔股权质押融资业务，质押股数共66009.71万股，融资金额84730万元。在82笔股权质押融资业务中，有62笔为纯股权质押融资，20笔为结合房产抵押、应收账款质押或个人连带责任担保等组合担保融资。

　　从办理股权质押融资的频率看，2013年第二季度挂牌公司只有3起股权质押行为，第三季度为5起，第四季度和2014年第一季度突破到10起以上，而2014年第二季度达到了28起。进行股权质押融资的公司数量体现出了明显的上升趋势，挂牌公司采用股权质押方式融入资金的行为也日趋活跃。

　　值得注意的是，从2013年5月份全国股转系统挂牌公司出现第一笔股权质押业务开始，截止到2014年6月30日，挂牌公司共发生62笔股权质押业务，平均质押率为60.96%。从质押率的变化趋势看，挂牌公司的平均质押率随着时间的推移呈现出不断提高的态势。特别是市场扩容到全国以来，挂牌公司的股权质押率有了跳跃式的提升。全国股份转让公司有关负责人表示，这表明随着股转系统的发展，社会各界对挂牌公司认可度的不断提高，挂牌公司对于股权质押融资的议价能力也在逐渐增强。

　　根据相关统计显示，全国股转系统进行股权质押融资的57家挂牌公司共涉及信息技术等9个行业，分布较为广泛。其中信息传输、软件和信息技术服务业以及制造业行业的公司占比最高，分别为18家和24家，两者占了进行股权质押的挂牌公司总数的70%以上。

　　随着挂牌公司股权质押行为的活跃，质权人中出现了国有商业银行、股份制银行、村镇银行、担保机构、投资公司、融资租赁公司甚至是个人的身影，呈现出多元化的发展趋势。

　　上述负责人表示，下一步将完善交易制度，优化挂牌公司股权质押的定价依据。目前挂牌公司股权质押的定价依据主要为每股净资产，随着全国股转系统做市商交易制度的实现，市场价格发现功能逐步显现，挂牌公司股票成交价格的公允性将显著增强，交易价格可以考虑作为挂牌公司股权质押价值评估的基本依据。