A股上半年熊冠全球 机构争议下半年走势

人民网北京7月15日电 （吕骞）与中国股民相比，中国球迷或许是幸福的，至少没有中国队的世界杯依然是一场盛宴；而守着熊冠全球的A股股民，却只能眼瞅着屡创新高的欧美股市望洋兴叹。

A股上半年全球垫底 融资功能逐步恢复

“上证综指下跌3.2%、深成指下跌9.59%，在全球主要股市中表现垫底”，A股在2014年上半年交出的成绩单再次让6800多万股民失望。

截止到上半年末，A股市场的总市值约24.09万亿元，较去年年底23.9万亿元的市值增长约2000亿元，但是在剔除今年上市的53只新股后，A股市场的总市值只有23.71万亿元，较去年年底缩水约2000亿元。

分析人士认为，上半年股市偏弱与经济走势有着密切关系。一季度GDP同比增速为7.4%，二季度GDP同比增速预测均值仍然为7.4%，均低于李克强总理提出的7.5%目标值。多数投资者担心中国经济存在下行风险，导致股市上半年持续萎靡不振。

此外，以“余额宝”为首的宝宝军团的崛起进一步分流了股市资金，证监会主席肖钢也表示，余额宝的高收益对资金流入股市带来压力。

数据显示，由于多数股民赔钱，导致股民老龄化趋势明显，50到60岁以上的大叔大妈级股民持仓占比创下至少7年新高，而80、90后成为余额宝主力军。

不过，与陷入“熊市泥潭”的主板相比，创业板则在上半年延续了去年以来的强势行情，题材股轮番活跃，带动创业板指数上半年大涨7.69%，最高一度涨至1571点。

而值得注意的是，暂停已久的新股发行在今年上半年逐渐打开了大门，A股的融资功能在股民一片骂声中逐步恢复正常：52家公司完成IPO，641家拟上市企业进行预披露，下半年的发行节奏也提前预告。悬在大盘头上的达摩克利斯之剑终于落地，也为下半年股市重拾信心提前扫清了障碍。

机构争议下半年走势 国泰君安看高至2400点

多家券商对A股下半年的预测仍存在分歧，“空军司令”安信证券罕见翻多，国信证券、中信证券看空依旧，国泰君安则高调看高至2400点。

在下半年投资策略中，中信证券将2014年全部A股盈利增速预测从9.8%下调至7.5%（2013年为14.9%），预计2014年四个季度全部A股盈利同比增速分别为9.2%、8.6%、5.9%、6.3%。。

国信证券认为，由于股市资金难以打破存量博弈格局，资金宽松无法传导至股市，股市步入牛市依然遥远。

爱建证券分析称，中长期来看，连续的微刺激政策效果逐步显现、宏观经济震荡筑底三季度略有回升行业依然处于去库存化阶段、新股扩容和新的金融衍生产品以及美国QE退出都会对市场资金面产生影响，都将会对下半年市场的走势带来一定的负面效应。

招商证券研发中心策略研究主管陈文招表示，下半年不排除“微刺激”加码带动经济和股市有阶段性反弹的可能。股票市场依旧低迷运行，还会跌多少也不好说，反弹的空间估计在2200点左右。招商证券的策略报告也以“整体平淡，局部机会”为主题。

而国泰君安对市场相对乐观，其中期策略研究报告认为下半年维持对于全市场会上涨20%，A股将反弹至2400点左右。国泰君安以市场上蓝筹作为进攻的坦克，优质成长股作为手雷作为观点支撑。

中金公司表示，虽然目前大盘蓝筹股估值已处于历史低位，政策进一步放松将有助于流动性改善以及增长预期稳定，持续改革将提高效率并改善中长期增长可持续性，但短期区间震荡的走势可能仍将继续，维持2014年将实现15%-20%的收益目标，认为市场流动性在下半年继续改善是大概率事件。

安信证券中期策略会主题定为“守时待势熊自去，楼花落尽牛渐来”。安信证券首席经济学家高善文在会上表示，市场显著向下的风险不大，三季度倾向于看平市场，四季度和明年一季度看涨。