十大券商预测下周大盘走势【2】

关注量能灵活操作

申银万国 钱启敏

本周沪深股市高位震荡。随着行情的大开大合，多空双方的分歧也越来越大。由于双方观点南辕北辙，行情走势也呈骑墙之势。投资者不妨保持灵活和弹性。

首先，关注市场的量价变化。根据“价升量增、量价同步”的原则，后市股指如要再上台阶，必须要有更大的成交量配合。9月16日，沪深股指曾经达到4994亿元，这也是自2010年11月份以来的天量；当天上证指数摸高2347点。也就是说，如果后市要有效突破2350点，在量能上需要有5000亿元甚至更大的成交对应，才能确认有效。本周三股指阴包阳形势大好后，却未能一鼓作气乘胜追击就是因为成交量放不出来，其后两天分别只有4000元和3200亿元的水平。如果说，多空分歧是缘于对政策判断主观差异的话，那么成交量这一客观数据对于短期走势更为有效。因为“量不会骗人，有多大的量就有多大的行情”。

其次，从盘面看，强势可续但“队形”偏乱。例如目前的市场热点主要是炒题材而不注重基本面能否有效跟进，具有较强的盲目性。例如集中炒作市值20亿元以下的小市值品种，以为今后都有重组预期；同时，重组停牌公司不管是重组确认还是重组夭折，复牌以后清一色涨停，盲目性非常突出。还有目前一炒再炒的国防军工概念，预期是有的，但什么时候兑现、各家差异如何，就没人管了，先胡子眉毛一把抓炒上去再说。以至于本周券商股、钢铁煤炭股等也先后表现，来去匆匆。热点“队形”明显偏乱。历史经验曾反复证明，这种情况一旦市场退潮，可能会留下一地鸡毛。

从目前看，虽然下周新股申购资金解禁回流，但也碰上9月底银行季末考核时点；十一长假后“四中全会”、沪港通、三季度宏观经济数据以及有一批新股又将接踵而至，还有年终结账因素的影响，可见行情面临较大的不确定性。在此情况下，建议投资者关注成交量和盘中热点是否有序，同时在操作上保持灵活和弹性，适当控制仓位，谨慎追高。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 2300-2360点

下周热点题材股做短线

下周焦点成交量

结构性行情将延续

财通证券 胡鹏

本周股指延续前两周高位震荡，在经历周一杀跌后逐步回升，并创近期新高，最终周K线以小阳线收盘，市场呈现强势特征。

汇丰公布中国9月汇丰制造业PMI初值50.5，超出之前市场预期，意味着经济回落没有想象中那么差，月初时由于8月经济数据走弱带来市场担忧得以缓解。本周新股11连发，但本周二大盘反而以小阳线报收，次日更是中阳拉起并创新高，表明市场对于新股申购抽资恐惧开始弱化，市场表现强势。

技术面，上证指数本周创反弹新高，继续保持良好的上升通道。自本轮反弹以来，沪指一直没有有效跌破布林线中轨，意味着市场运行良好。本周以来沪市成交量基本保持在1400亿上方，处于良好态势，若后市能继续保持在1800亿左右，则股指有望继续向上拓展空间。

从盘面来看，本周指数震荡幅度加大，个股也呈现分化趋势，不过总体而言还是保持良好的赚钱效应。各板块呈现轮涨之势，天和防务创新股上市以来连续涨停之最。牛市的一个特点之一就是一方面是高价股继续向上拓展空间，另一方面是消灭低价股，尤其是近期以来股价在五元以下的股票遭到资金追捧迹象非常明显，表明了A股吸引力已大大增强。十月份十八届四中全会将召开，沪港通也将推出，在这样的背景下，市场环境有利于多头。

总体而言，市场当前还不存在大的系统性风险，指数震荡盘升的可能性较大。过分看重指数涨跌意义不是很大，目前A股市场已被激活，在今后较长一段时期内，结构性行情将继续演绎，精选个股是关键。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 2320-2400点

下周热点土改、国企改革、军工改制、券商股

下周焦点政策面

市场仍有向上动力

民生证券 吴春华

近期沪深两市出现了先抑后扬的走势，上证综指创出反弹的新高。但值得注意的是，沪深两市走势出现了分歧，在沪市创出新高的时候，深成指、创业板和中小企业板都未能创出新高，显示出越往上行市场分歧也越大。由于市场强势、个股加速上扬，后市“轻指数、重个股”依然是操作的主要策略，但同时在战略上应控制仓位，做到进退自如。

消息面上，固定资产加速折旧政策、扶持煤炭行业脱困、券商创新业务促进新政等都对市场产生了积极的影响。特别是汇丰9月PMI好于预期，显示出经济有逐步企稳的迹象，也对市场产生提振。经济稳增长与市场繁荣紧密相连，国企改革与经济转型相辅相成，市场也随着改革红利的释放不断演绎新的热点。

资金面上，由于央行的前瞻性操作，使得节前资金面比较宽裕，短期利率出现了比较平稳的走势。本周公开市场上，到期资金是250亿元，资金面趋于宽松，央行在公开市场上正回购360亿元，本周净回笼110亿元。资金渡过平稳期后，经济增长能否企稳，仍将影响货币政策的趋向。

从市场环境看，依然有利于多方。首先，由于香港地区RQFII额度将要用完，外汇局正研究增加额度，有利于资金的不断流入。其次，沪港通和四中全会临近，带来较好的改革预期。最后，通胀无忧以及资金利率的下行，较宽松的货币政策仍将延续。

从技术上看，月K线的主要压力位在2440点，因此市场仍有继续上行的可能。后市关注：一是券商、军工、港口以及传媒等板块能否继续向上拓展空间，这是市场人气板块；二是假日期间一些消息面的变化，对节后市场的影响；三是量能是否持续放大，量能放大，市场上涨的动力才会足，否则很难走出盘局。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 2300-2400点

下周热点大消费

下周焦点消息面