中國經濟回暖態勢明顯 企業復蘇范圍穩步擴大【3】

　　中投証券宏觀分析師張捷分析指出，產出較需求恢復和反彈幅度更加明顯，不僅體現出需求對產出的拉動，還因為去庫存中后期所出現的結構性回補力量以及QE3對上中游大宗工業品價格的刺激效應。

　　“從深層次原因看，制造業大部分行業產能利用率較低，導致產出對需求端企穩有更大的擴張彈性。鑒於此，短期經濟反彈的動能可能超出預期。”張捷稱。

　　不少專家預計，隨著生產加速、價格回升，企業盈利有望在四季度穩步走高。

　　海通証券宏觀經濟分析師高遠稱，PPI見底反彈將帶動銷售毛利率繼續回升，主營業務收入增速將見底回暖，銷售利潤率也會呈現弱反彈。這些指標都將推動工業企業利潤增速繼續回升。

　　不過，屈宏斌提醒，中國經濟的復蘇仍在初始階段，目前50．4的匯豐PMI指數仍低於其長期平均水平51．7，就業指數仍在50以下。因此，要避免出現“W”雙底復蘇，穩增長的政策寬鬆仍應持續。

　　部分專家認為，在通脹壓力溫和可控的前提下，貨幣政策通過公開市場操作及准備金率下調以保持流動性相對充裕仍有必要。

(來源:新華網)